C'est quoi, le risque de change ?
Le risque de change est le risque qu'une devise étrangère baisse face à l'euro pendant que tu détiens quelque chose dans cette devise. Achète une action américaine et tu possèdes en réalité deux choses : l'action et des dollars. Si l'action prend 10 % mais que le dollar perd 10 % face à l'euro, tu n'as presque rien gagné en euros. À l'inverse, un dollar qui monte peut te faire gagner même si l'action n'a pas bougé.
Un exemple chiffré
Tu achètes une action américaine pour 1 000 dollars quand 1 dollar vaut 0,90 €. Ça fait 900 €.
- L'action monte de 10 %, à 1 100 dollars. Bien.
- Mais le dollar est tombé à 0,81 € — 10 % de moins.
- 1 100 × 0,81 = 891 €. Tu as perdu 9 €, alors que l'action a pris 10 %.
Si le dollar était au contraire monté à 0,99 €, tu aurais 1 089 € — 21 % de gain sur une action qui a pris 10 %. La devise joue dans les deux sens.
Les devises qui comptent
- L'euro : Aucun risque de change sur les actions françaises, allemandes, néerlandaises et de toute la zone euro. Pour un investisseur français, une grande partie de l'Europe est en « monnaie maison ».
- Le dollar : Le gros morceau. Les actions américaines et la plupart des fonds monde sont à 60–70 % en dollars. Le dollar peut bouger de 10 à 20 % dans l'année.
- Livre, franc suisse, couronnes suédoise et norvégienne, yen : Toutes flottent librement.
Un ETF monde coté en euros n'est pas protégé contre le dollar. Le fonds détient toujours des actions américaines en dollars — l'euro n'est que la devise dans laquelle le cours est affiché.
Ce que tu peux faire
La réponse honnête : pas grand-chose, et sur le long terme ça compte moins. Les devises vont et viennent, alors que les actions ont historiquement monté. Si tu veux éviter le risque, il existe des fonds couverts en change (« hedged » dans le nom), qui coûtent un peu plus cher. La plupart des investisseurs de long terme vivent avec le risque et le voient comme une part de leur diversification — le dollar monte souvent justement quand le monde s'inquiète et que les actions baissent.
L'erreur typique du débutant
Comparer le rendement d'une action américaine en dollars avec ton rendement en euros — et s'étonner de la différence. Ta banque ou ton courtier affiche en général les deux chiffres. Celui en euros est celui qui te sert.
Voici comment tu le vois dans Kiggo
Kiggo affiche le cours dans la devise de l'action et indique clairement laquelle.
Termes liés
Questions fréquentes
Y a-t-il un risque de change sur un ETF monde coté en euros ?
Oui. La cotation en euros ne change rien à ce que le fonds détient : en grande partie des actions américaines en dollars. Si le dollar baisse, le cours de l'ETF en euros baisse avec — même s'il y a un € à côté.
Est-ce que je paie des frais pour changer de devise ?
Oui, typiquement 0,25 à 0,5 % du montant, à chaque achat et à chaque vente dans une devise étrangère. C'est un coût qui s'ajoute aux frais de courtage — regarde la grille tarifaire de ton courtier.
Dois-je choisir un fonds couvert en change ?
Ça dépend de ton horizon. Avec beaucoup d'années devant toi, la plupart choisissent la version non couverte, parce que la couverture coûte et que les devises se compensent avec le temps. Avec un horizon court, la couverture peut apporter de la tranquillité. Kiggo ne recommande ni l'un ni l'autre.
Kiggo explique — Kiggo ne conseille pas. Nous ne te disons jamais quoi acheter ou vendre. La décision est la tienne. Dernière mise à jour : 2026-09-23.
Écrit par Claus Frisch, fondateur de Kiggo. Ni conseiller, ni banque — Kiggo explique, tu décides.
