Hvad er gearing?
Gearing betyder at investere for flere penge, end du selv har — resten er lånt. Sætter du 10.000 kr. ind og investerer for 30.000 kr., er du gearet 3 gange. Stiger aktien 10 %, tjener du 3.000 kr. på dine 10.000 — 30 %. Falder den 10 %, taber du 30 %. Falder den 34 %, er dine egne penge væk. Gearing ganger alt op: gevinsten, tabet og farten, det går galt med. Det er det mest effektive værktøj, der findes til at miste penge hurtigt.
Du satser mere, end du har. Alt ganges op — også tabet.
Et regneeksempel
Du har 10.000 kr. og gearer 3 gange: du investerer 30.000 kr., hvoraf 20.000 er lånt.
| Aktien | Uden gearing | Med 3× gearing |
|---|---|---|
| +10 % | +1.000 kr. (+10 %) | +3.000 kr. (+30 %) |
| −10 % | −1.000 kr. (−10 %) | −3.000 kr. (−30 %) |
| −34 % | −3.400 kr. (−34 %) | −10.200 kr. (alt — og lidt til) |
Og oven i det betaler du rente af de 20.000 kr., du lånte — typisk 5–10 % om året. Aktien skal altså stige, bare for at du står stille.
Hvor gearing gemmer sig
- Gearede ETF’er (»2x«, »3x«, »Leveraged« i navnet): Giver to eller tre gange indeksets daglige bevægelse. Over uger og måneder taber de værdi i sidelæns markeder, selv når indekset ender samme sted. De er lavet til dagshandel, ikke til at eje.
- CFD’er og certifikater: Væddemål om kursen med indbygget gearing, ofte 5–20 gange. Kan tabe mere end indskuddet. Europæiske myndigheder kræver en advarsel om, at de fleste private taber penge på dem — og det gør de.
- Lånefinansieret køb (margin): Din broker låner dig penge mod aktierne som sikkerhed. Falder de nok, sælger brokeren dem automatisk — et margin call — typisk på bunden.
Hvorfor det ikke er for begyndere
Uden gearing kan en aktie falde 50 % og komme igen — du skal bare vente. Med gearing bliver du tvunget ud undervejs, og så er der ikke noget at komme igen med. Gearing fjerner den eneste fordel, en privat investor har: tiden. De fleste erfarne investorer bruger den aldrig. Det er ikke fejhed. Det er matematik.
Den typiske begynderfejl
At købe en »3x«-ETF på et indeks, man tror på, og beholde den i et år. Indekset ender +5 %; ETF’en ender måske −10 %, fordi den daglige gearing æder værdi hver gang, markedet svinger frem og tilbage. Produktet gjorde præcis, hvad det lovede. Det var bare ikke det, køberen troede, det lovede.
Sådan ser du det i Kiggo
Kiggo genkender gearede ETF’er og skriver det tydeligt på fondens side: hvad »2x« betyder, og at fonden er lavet til dage, ikke år. Kiggo giver ingen langsigtet vurdering af den slags produkter, fordi det ikke giver mening. Kiggo handler ikke og tilbyder ingen gearing.
Relaterede ord
Ofte stillede spørgsmål
Kan jeg tabe mere, end jeg har sat ind?
Med almindelige aktier og ETF'er: nej, aldrig. Med lånefinansiering, CFD'er og visse certifikater: ja. Læs, om produktet har »begrænset tab« — de fleste gearede produkter til private har det i dag, men ikke alle.
Er en gearet ETF farlig?
Ikke i sig selv — den gør, hvad der står. Faren er, at den ikke gør det, folk tror: den ganger dagens bevægelse, ikke årets. Over længere tid taber den typisk værdi i forhold til det, man forventer.
Hvad er et margin call?
Når din broker kræver, at du sætter flere penge ind, fordi dine gearede aktier er faldet — og ellers sælger dem for dig. Det sker typisk, når markedet er lavest, og du mindst har lyst til at sælge.
Kiggo forklarer — Kiggo rådgiver ikke. Vi fortæller aldrig, hvad du skal købe eller sælge, og nøgletal kan kun sammenlignes mellem selskaber i samme branche. Beslutningen er din. Sidst opdateret 2026-09-23.
Skrevet af Claus Frisch, stifter af Kiggo. Ikke rådgiver, ikke bank — Kiggo forklarer, du bestemmer.
