Vad är en bull-marknad och en bear-marknad?
En bull-marknad (tjurmarknad) är en längre period då aktiemarknaden stiger och stämningen är optimistisk. En bear-marknad (björnmarknad) är motsatsen: marknaden har fallit minst 20 % från sin senaste topp, och stämningen är pessimistisk. Namnen kommer från hur djuren anfaller — tjuren stöter uppåt, björnen slår nedåt. Ett fall på 10–20 % kallas korrektion, inte bear-marknad.
Tjuren stångar uppåt, björnen slår nedåt. En björnmarknad är ett fall på 20 % eller mer.
Hur länge de varar
Historiskt har bull-marknader varat mycket längre än bear-marknader. I USA har en typisk bull-marknad varat flera år och gett över 100 %; en typisk bear-marknad har varat omkring ett år och kostat 30–35 %. Därför har den som bara suttit still historiskt klarat sig bäst: björnen är obehaglig, men tjuren har hittills haft sista ordet varje gång. Det finns ingen garanti för att det fortsätter — men det är mönstret.
Ett räkneexempel — varför 20 % ner kräver 25 % upp
Din portfölj är 100 000 kr. En bear-marknad tar 20 %: du har 80 000 kr. För att komma tillbaka till 100 000 kr måste de 80 000 stiga 25 % — inte 20 %. Faller marknaden 50 % måste den stiga 100 % för att komma tillbaka. Det är matematiken bakom varför stora fall tar lång tid att hämta in.
Vad du gör i en bear-marknad
Det ärliga svaret: oftast ingenting. Säljer du efter ett fall på 20 % har du gjort förlusten verklig och måste nu välja rätt tillfälle att köpa tillbaka — vilket nästan aldrig fungerar. De flesta erfarna sparare använder bear-marknader till att fortsätta sitt månadssparande, eftersom aktierna är billigare. Det kräver en tidshorisont som är längre än björnen.
Det typiska nybörjarmisstaget
Att sälja allt mitt i en bear-marknad för att »vänta tills det lugnat sig«. När det är lugnt har kurserna redan stigit. De bästa enskilda dagarna på börsen infaller nästan alltid under de sämsta perioderna — och missar du dem missar du en stor del av avkastningen.
Så ser du det i Kiggo
Kiggos värmekarta visar marknadens stämning med en blick: mest rött eller mest grönt. Kiggos ringar för medellång och lång sikt tittar på trenden över månader och år, inte på dagens stämning. Kiggo säger inte »sälj« i en bear-marknad eller »köp« i en bull-marknad — den förklarar vad siffrorna visar och lämnar beslutet till dig.
Relaterade ord
Vanliga frågor
När är det officiellt en bear-marknad?
När ett brett index har fallit 20 % eller mer från sin senaste topp. Ingen myndighet utropar den — det är en tumregel alla använder.
Vad är en korrektion?
Ett fall på 10–20 % från toppen. Korrektioner inträffar nästan varje år och är normala. Bear-marknader är ovanligare — typiskt vart 5–7 år.
Kan man tjäna pengar i en bear-marknad?
Ja, genom att köpa billigt för framtiden, eller genom blankning — men det senare är riskabelt och inte för nybörjare. För de flesta är vinsten i en bear-marknad att månadssparandet köper fler andelar för samma pengar.
Kiggo förklarar — Kiggo ger inga råd. Vi säger aldrig vad du ska köpa eller sälja. Beslutet är ditt. Senast uppdaterad 2026-09-23.
Skrivet av Claus Frisch, grundare av Kiggo. Ingen rådgivare, ingen bank — Kiggo förklarar, du bestämmer.
