Hva er resultat per aksje — EPS?
Resultat per aksje — på engelsk EPS, earnings per share — er selskapets overskudd etter skatt delt på antall aksjer. Tjener et selskap 2 milliarder kr og har 100 millioner aksjer, er resultatet per aksje 20 kr. Hver aksje har »tjent« 20 kr det året. Det er tallet som sammen med kursen gir P/E-tallet: kurs 300 kr delt på resultat per aksje 20 kr er en P/E på 15.
Hvorfor resultat per aksje og ikke bare overskuddet
Overskuddet er et tall for hele selskapet. Du eier ikke hele selskapet — du eier noen aksjer. Resultat per aksje forteller hvor mye av overskuddet som tilhører din aksje. Det gjør det mulig å sammenligne med kursen: å betale 300 kr for en aksje som tjener 20 kr i året, er å betale 15 års overskudd. Et selskap kan øke overskuddet 10 % og likevel få fallende resultat per aksje hvis det har utstedt 15 % flere aksjer (emisjon). Derfor ser aksjonærer på resultat per aksje.
Veksten i resultat per aksje er det som teller
Ett års resultat per aksje sier hva selskapet tjente. Utviklingen over fem år sier hvor det er på vei:
- EPS 10 → 12 → 14 → 17 → 20: selskapet vokser rundt 19 % i året. Det forsvarer en høy P/E.
- EPS 20 → 19 → 21 → 18 → 20: selskapet står stille. Da bør P/E være lav.
Forholdet mellom vekst i resultat per aksje og P/E er det PEG-tallet prøver å fange.
Hva du bør passe på
- Engangsposter: Solgte selskapet en fabrikk i fjor, er resultatet per aksje kunstig høyt. Se etter »justert resultat per aksje« eller les hva overskuddet besto av.
- Negativt resultat per aksje: Selskapet taper penger. P/E kan ikke regnes ut — og en lav kurs er ikke nødvendigvis billig.
- Tilbakekjøp: Kjøper selskapet egne aksjer, faller antallet og resultatet per aksje stiger — uten at overskuddet stiger. Det er ikke juks, men det er heller ikke vekst i virksomheten.
- Valuta: Resultat per aksje oppgis i selskapets rapporteringsvaluta. Et amerikansk selskaps EPS er i dollar, og flere store norske selskaper — Equinor, for eksempel — rapporterer i dollar.
Den typiske nybegynnerfeilen
Å sammenligne resultat per aksje på tvers av selskaper — »A har EPS 50, B har EPS 5, så A er bedre«. Resultat per aksje avhenger av hvor mange biter kaken deles i. Sammenlign P/E eller veksten i resultat per aksje i stedet. EPS alene er bare nyttig for samme selskap over tid.
Slik ser du det i Kiggo
Kiggo viser resultat per aksje blant nøkkeltallene på hver aksje sammen med P/E, og forklarer med ord om selskapet tjener penger og om inntjeningen vokser. Kiggo sammenligner bare med selskaper i samme bransje — et rederis svingninger i resultat per aksje er normale, et kraftselskaps er det ikke.
Relaterte ord
Ofte stilte spørsmål
Hva er et godt resultat per aksje?
Det finnes ikke noe slikt tall. Resultat per aksje avhenger av antall aksjer. Det som er godt, er et resultat per aksje som vokser år etter år, og en kurs som ikke har løpt for langt foran det — det vil si en rimelig P/E.
Hva er forskjellen på resultat per aksje og utbytte per aksje?
Resultat per aksje er hva aksjen tjente. Utbytte er den delen selskapet valgte å betale ut. Tjener en aksje 20 kr og betaler 8 kr, beholdes 12 kr i selskapet for å vokse med. Forholdet — 40 % her — kalles utdelingsgrad.
Hva er utvannet resultat per aksje?
Resultat per aksje regnet som om alle opsjoner og konvertible lån hadde blitt aksjer. Det er litt lavere enn det vanlige og er det mest forsiktige tallet. Det er som regel det som brukes i P/E.
Kiggo forklarer — Kiggo gir ikke råd. Vi sier aldri hva du skal kjøpe eller selge. Beslutningen er din. Sist oppdatert 2026-09-23.
Skrevet av Claus Frisch, grunnlegger av Kiggo. Ikke rådgiver, ikke bank — Kiggo forklarer, du bestemmer.
