Mis on hinna ja bilansilise väärtuse suhtarv?
Hinna ja bilansilise väärtuse suhtarv — P/B — on aktsia hind jagatud omakapitaliga aktsia kohta, ehk sellega, mis ettevõttel on, miinus see, mida ta võlgneb. P/B 1 tähendab, et maksad täpselt bilansilise väärtuse; P/B 3, et maksad kolm korda rohkem.
Kus see töötab
See töötab seal, kus bilansiline vara tõesti sarnaneb ettevõtte väärtusega: pangad, kindlustus, kinnisvara, rasketööstus. Seal on varaks laenud, hooned ja masinad — asjad, mida saab kokku lugeda.
See ei tööta tarkvaraettevõtte, luksusbrändi ega ravimifirma puhul: nende väärtus on koodis, kaubamärgis ja patentides, mis bilansis peaaegu ei kajastu. P/B 12 ei tähenda seal „kallis“.
Alla 1: soodne juhus või hoiatus?
P/B alla 1 tähendab, et turg hindab ettevõtet madalamalt kui see, mida ta ütleb endale kuuluvat. See võib olla soodne juhus — või turg, mis ütleb, et need varad on vähem väärt kui kirja pandud: laenud, mis ei tule tagasi, müümatu laoseis, vananenud seadmed. Euroopa pankadega juhtus seda pärast 2008. aastat sageli.
Kasuta koos, mitte üksi
P/B ütleb, kui palju maksad vara eest. P/E ütleb, kui palju maksad kasumi eest. Koos räägivad nad ausama loo: ettevõte, millel on madal P/B ja väga kõrge P/E, omab palju ja teenib vähe.
Algaja tüüpiline viga
Kasutada P/B-d tehnoloogiaettevõtetel ja järeldada, et need on kõik ülikallid. Nende väärtus ei ole bilansis — mitte sellepärast, et seda peidetaks, vaid sellepärast, et raamatupidamine ei oska kaubamärki ega algoritmi kirja panna.
Nii näed seda Kiggos
Kiggo näitab P/B-d ainult seal, kus seda on mõtet vaadata, ja kirjutab kõrvale, miks see selles sektoris loeb — või miks ei loe.
Seotud mõisted
Korduma kippuvad küsimused
Mis on omakapital?
See, mis ettevõttel on, miinus see, mida ta võlgneb, bilansi järgi. See on bilansiline väärtus, mis jääks aktsionäridele, kui kõik likvideeritaks raamatupidamisväärtuses.
Kas P/B alla 1 on alati hea tehing?
Ei. Sageli tähendab see, et turg ei usu bilansis kirjas olevaid väärtusi. Vaata, miks see madal on, enne kui pead seda soodsaks juhuseks.
Miks on tehnoloogiaettevõtetel nii kõrge P/B?
Sest nende väärtus koosneb tarkvarast, kaubamärkidest ja inimestest, mis bilansis kajastuvad vähe või üldse mitte. Nimetaja on väike, seega suhtarv suur.
Kiggo selgitab — Kiggo ei anna nõu. Me ei ütle kunagi, mida osta või müüa, ja näitajaid võrreldakse ainult sama valdkonna ettevõtete vahel. Otsus on sinu. Viimati uuendatud 2026-09-18.
Kirjutanud Claus Frisch, Kiggo asutaja. Ei nõustaja ega pank — Kiggo selgitab, sina otsustad.
