Ce este raportul preț/valoare contabilă?
Raportul preț/valoare contabilă — P/VC — este prețul acțiunii împărțit la capitalul propriu pe acțiune, adică la ce deține compania minus ce datorează. Un P/VC de 1 înseamnă că plătești exact valoarea contabilă; un P/VC de 3, că plătești întreitul.
Unde funcționează
Funcționează acolo unde valoarea contabilă chiar seamănă cu valoarea companiei: bănci, asigurări, imobiliare, industrie grea. Acolo bunurile sunt credite, clădiri, utilaje — lucruri care se numără.
Nu funcționează la o companie de software, la o marcă de lux sau la o firmă farmaceutică: valoarea lor stă în cod, în marcă și în brevete, care în bilanț aproape nu apar. Un P/VC de 12 acolo nu înseamnă „scump”.
Sub 1: chilipir sau avertisment?
Un P/VC sub 1 înseamnă că piața prețuiește compania la mai puțin decât spune ea că deține. Poate fi o ocazie — sau piața care spune că bunurile acelea valorează mai puțin decât scrie: credite care nu se vor întoarce, stocuri de nevândut, instalații învechite. S-a întâmplat des băncilor europene după 2008.
De folosit împreună, nu singur
P/VC spune cât plătești pentru bunuri. PER spune cât plătești pentru profit. Împreună spun o poveste mai cinstită: o companie cu P/VC mic dar PER foarte mare deține mult și câștigă puțin.
Greșeala tipică a începătorului
Să folosești P/VC la companii de tehnologie și să concluzionezi că sunt toate foarte scumpe. Valoarea lor nu este în bilanț — nu pentru că ar ascunde-o, ci pentru că, contabil, o marcă sau un algoritm nu se pot înregistra.
Așa vezi asta în Kiggo
Kiggo arată P/VC doar acolo unde are sens să te uiți la el, și scrie alături de ce contează în sectorul acela — sau de ce nu contează.
Termeni înrudiți
Întrebări frecvente
Ce este capitalul propriu?
Ce deține compania minus ce datorează, potrivit bilanțului. Este valoarea contabilă care le-ar rămâne acționarilor dacă totul s-ar lichida la valorile din registre.
Un P/VC sub 1 este întotdeauna o afacere?
Nu. Adesea înseamnă că piața nu crede valorile scrise în bilanț. Uită-te de ce este mic înainte să îl consideri o ocazie.
De ce au companiile tech P/VC atât de mari?
Pentru că valoarea lor este făcută din software, mărci și oameni, care apar puțin sau deloc în bilanț. Numitorul este mic, deci raportul este mare.
Kiggo explică — Kiggo nu dă sfaturi. Nu îți spunem niciodată ce să cumperi sau ce să vinzi, iar indicatorii se compară doar între companii din același domeniu. Decizia e a ta. Ultima actualizare: 2026-09-18.
Scris de Claus Frisch, fondatorul Kiggo. Nici consultant, nici bancă — Kiggo explică, tu decizi.
