Ce este riscul valutar?
Riscul valutar este riscul ca o valută străină să scadă față de a ta în timp ce deții ceva în valuta aceea. Cumperi o acțiune americană și deții de fapt două lucruri: acțiunea și dolari. Dacă acțiunea urcă 10 % dar dolarul scade 10 % față de leu, în lei nu ai câștigat aproape nimic. Invers, un dolar în creștere îți poate aduce un câștig chiar dacă acțiunea a stat pe loc.
Un exemplu cu cifre
Cumperi o acțiune americană de 1.000 de dolari când 1 dolar costă 4,60 lei. Adică 4.600 de lei.
- Acțiunea urcă 10 %, la 1.100 de dolari. Frumos.
- Dar dolarul a scăzut la 4,14 lei — cu 10 % mai puțin.
- 1.100 × 4,14 = 4.554 lei. Ai pierdut 46 de lei, deși acțiunea a urcat 10 %.
Dacă dolarul ar fi urcat în schimb la 5,06 lei, ai avea 5.566 de lei — un câștig de 21 % pe o acțiune care a urcat 10 %. Valuta lucrează în ambele sensuri.
Ce valute contează
- Leul: La acțiunile românești nu există risc valutar. Față de euro, leul se mișcă de regulă puțin, pentru că BNR intervine — dar nu e fixat, și în ultimii ani a slăbit constant, încet.
- Dolarul: Cel mare. Acțiunile americane și majoritatea fondurilor globale sunt 60–70 % dolari. Dolarul se poate mișca 10–20 % într-un an.
- Lira, francul elvețian, coroanele scandinave, yenul: Toate flotează liber.
Un ETF global cotat în euro nu este protejat de dolar. Fondul deține tot acțiuni americane în dolari — euro este doar valuta în care se afișează prețul. Iar pentru investitorul în lei, și euro este, puțin, un risc valutar.
Ce poți face
Răspunsul simplu: nu mult, și pe termen lung contează mai puțin. Valutele oscilează înainte și înapoi, în timp ce acțiunile au urcat istoric. Dacă vrei să eviți riscul, există fonduri cu acoperire valutară („hedged” în nume), care costă puțin mai mult — dar variante acoperite în lei practic nu există. Majoritatea investitorilor pe termen lung trăiesc cu riscul și îl văd ca parte din diversificare — dolarul urcă adesea tocmai când lumea e nervoasă și acțiunile scad.
Greșeala tipică a începătorului
Să compari randamentul unei acțiuni americane în dolari cu randamentul tău în lei — și să te miri de diferență. Brokerul tău arată de regulă ambele cifre. Cea în lei este cea pe care o poți folosi.
Așa vezi asta în Kiggo
Kiggo arată prețul în valuta proprie a acțiunii și spune clar ce valută este.
Termeni înrudiți
Întrebări frecvente
Există risc valutar la acțiunile în euro pentru un român?
Puțin. Leul se mișcă de regulă lent față de euro, dar nu este fixat — o acțiune germană sau olandeză poate da în lei un randament ușor diferit de cel în euro, de obicei ceva mai mare, pentru că leul a slăbit în timp.
Plătesc comision la schimbul valutar?
Da, tipic 0,2–0,5 % din sumă, de fiecare dată când cumperi și vinzi într-o valută străină. Este un cost peste comisionul de tranzacționare — verifică lista de tarife. Mulți brokeri permit subconturi în euro sau dolari, ca să nu schimbi la fiecare tranzacție.
Ar trebui să aleg un fond cu acoperire valutară?
Depinde de orizontul tău de timp. Cu mulți ani înainte, majoritatea aleg varianta fără acoperire, pentru că acoperirea costă bani și valutele se echilibrează. Cu un orizont scurt, acoperirea poate da liniște. Kiggo nu recomandă nici una, nici alta.
Kiggo explică — Kiggo nu dă sfaturi. Nu îți spunem niciodată ce să cumperi sau ce să vinzi, iar indicatorii se compară doar între companii din același domeniu. Decizia e a ta. Ultima actualizare: 2026-09-23.
Scris de Claus Frisch, fondatorul Kiggo. Nici consultant, nici bancă — Kiggo explică, tu decizi.
