¿Qué es el BPA — el beneficio por acción?
El BPA es el beneficio por acción — en inglés EPS, earnings per share. Es el beneficio de la empresa después de impuestos dividido por el número de acciones. Si una empresa gana 2.000 millones y tiene 100 millones de acciones, el BPA es 20 €. Cada acción ha «ganado» 20 € ese año. El BPA es la cifra que, junto con la cotización, da el PER: una cotización de 300 € dividida por un BPA de 20 € es un PER de 15.
Por qué el BPA y no solo el beneficio
El beneficio es una cifra de la empresa entera. Tú no tienes la empresa entera — tienes algunas acciones. El BPA te dice cuánto del beneficio corresponde a tu acción. Eso permite compararlo con el precio: pagar 300 € por una acción que gana 20 € al año es pagar 15 años de beneficio. Una empresa puede aumentar su beneficio un 10 % y tener aun así un BPA decreciente si ha emitido un 15 % más de acciones (ampliación de capital). Por eso los accionistas miran el BPA.
Lo que importa es el crecimiento del BPA
El BPA de un año dice lo que ganó la empresa. La evolución en cinco años dice hacia dónde va:
- BPA 10 → 12 → 14 → 17 → 20: la empresa crece alrededor de un 19 % anual. Eso justifica un PER alto.
- BPA 20 → 19 → 21 → 18 → 20: la empresa está estancada. Entonces el PER debería ser bajo.
La relación entre el crecimiento del BPA y el PER es lo que intenta captar el ratio PEG.
En qué fijarte
- Extraordinarios: Si la empresa vendió una fábrica el año pasado, el BPA está artificialmente alto. Busca el «BPA ajustado» o lee de qué se compuso el beneficio.
- BPA negativo: La empresa pierde dinero. El PER no se puede calcular — y un precio bajo no es necesariamente barato.
- Recompras: Si la empresa compra sus propias acciones, hay menos y el BPA sube — sin que suba el beneficio. No es trampa, pero tampoco es crecimiento del negocio.
- Moneda: El BPA se expresa en la moneda en que la empresa presenta sus cuentas. El BPA de una empresa americana está en dólares.
El error típico del principiante
Comparar el BPA entre empresas — «A tiene un BPA de 50 y B de 5, así que A es mejor». El BPA depende de en cuántos trozos se corta la tarta. Compara el PER o el crecimiento del BPA. El BPA solo sirve por sí mismo para la misma empresa a lo largo del tiempo.
Así lo ves en Kiggo
Kiggo muestra el BPA entre las ratios de cada acción, junto al PER, y explica con palabras si la empresa gana dinero y si el beneficio crece. Kiggo solo compara con empresas del mismo sector — los vaivenes del BPA de una naviera son normales; los de una eléctrica, no.
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Preguntas frecuentes
¿Qué es un buen BPA?
No existe esa cifra. El BPA depende del número de acciones. Lo bueno es un BPA que crece año tras año, y un precio que no se ha adelantado demasiado — es decir, un PER razonable.
¿Qué diferencia hay entre el BPA y el dividendo por acción?
El BPA es lo que ganó la acción. El dividendo es la parte que la empresa decidió repartir. Si una acción gana 20 € y paga 8 €, 12 € se quedan en la empresa para crecer. La proporción — aquí el 40 % — se llama pay-out.
¿Qué es el BPA diluido?
El BPA calculado como si todas las opciones sobre acciones y los bonos convertibles se hubieran convertido en acciones. Es algo más bajo que el BPA básico y es la cifra más prudente. Suele ser la que se usa en el PER.
Kiggo explica — Kiggo no asesora. Nunca te decimos qué comprar ni qué vender. La decisión es tuya. Última actualización: 2026-09-23.
Escrito por Claus Frisch, fundador de Kiggo. Ni asesor ni banco — Kiggo explica, tú decides.
