Hvad er P/B-tal?
P/B står for price/book — aktiens pris i forhold til selskabets bogførte egenkapital pr. aktie, altså hvad ejendelene minus gælden er sat til i regnskabet. En P/B på 1 betyder, at du betaler præcis det, selskabets værdier står bogført til. Under 1 betaler du mindre; over 1 mere.
Hvad »bogført værdi« er
Tag alt, hvad selskabet ejer — bygninger, maskiner, kontanter, varelager — og træk al gælden fra. Det, der er tilbage, er egenkapitalen, også kaldet den bogførte værdi. Del med antallet af aktier, og du har bogført værdi pr. aktie.
Eksempel: Bogført værdi pr. aktie er 100 kr. Aktien koster 150 kr. P/B = 1,5. Du betaler 50 % mere end det, værdierne står til i bøgerne — typisk fordi selskabet tjener godt på dem.
Hvornår tallet siger meget — og lidt
P/B er mest brugbart for selskaber, hvis værdi er deres ejendele: banker, forsikring, ejendomme, rederier, industri. Her betyder P/B under 1 noget: du køber værdierne med rabat. Spørg så, hvorfor markedet giver rabatten — ofte fordi ejendelene er mindre værd, end regnskabet siger, eller fordi selskabet tjener for lidt på dem.
For software-, medicinal- og mærkevareselskaber siger P/B næsten intet. Deres værdi er patenter, brands og folk — ting, der ikke står i bøgerne. P/B på 10 eller 20 er normalt dér og betyder ikke, at aktien er dyr.
Den typiske begynderfejl
At sammenligne P/B på tværs af brancher. En bank med P/B 0,8 og et softwareselskab med P/B 12 kan begge være fair prissat. Tallet giver kun mening mod selskaber, der ejer den samme slags ting.
Sådan ser du det i Kiggo
Kiggo henter P/B som ét af de regnskabstal, der indgår i den langsigtede vurdering — ringen »Langsigtet (år)« på aktiesiden. Tryk på ringen, og Kiggo forklarer, hvilke tal den bygger på, og hvorfor. Tallet vises ikke alene som et nøgent tal, fordi det så let bliver misforstået på tværs af brancher.
Relaterede ord
Ofte stillede spørgsmål
Er P/B under 1 et købssignal?
Nej — det er et spørgsmål. Markedet mener, at ejendelene er mindre værd end bogført, eller at selskabet tjener for lidt på dem. Nogle gange tager markedet fejl. Ofte gør det ikke.
Kan P/B være negativt?
Ja, hvis gælden overstiger ejendelene, er egenkapitalen negativ. Så kan tallet ikke bruges — og det er i sig selv værd at vide.
Kiggo forklarer — Kiggo rådgiver ikke. Vi fortæller aldrig, hvad du skal købe eller sælge, og nøgletal kan kun sammenlignes mellem selskaber i samme branche. Beslutningen er din. Sidst opdateret 2026-09-28.
Skrevet af Claus Frisch, stifter af Kiggo. Ikke rådgiver, ikke bank — Kiggo forklarer, du bestemmer.
