Hvad er P/E?
P/E står for price/earnings — pris delt med indtjening. Tallet fortæller, hvor mange års overskud du betaler for aktien. En P/E på 15 betyder, at aktien koster 15 gange det, selskabet tjener pr. aktie på ét år.
Den høje søjle er prisen, den lille er ét års overskud. P/E er, hvor mange af de små der går på den høje.
Sådan regnes det ud
Du tager aktiens kurs og deler med selskabets overskud pr. aktie (på engelsk EPS, earnings per share). Det er hele regnestykket.
Eksempel: En aktie koster 300 kr. Selskabet tjener 20 kr. pr. aktie om året. 300 ÷ 20 = P/E 15. Du betaler altså 15 års overskud for at eje den — hvis overskuddet bliver, som det er.
Du behøver ikke regne selv. Tallet står på stort set alle aktiesider, og i Kiggo står det med en forklaring ved siden af.
Sådan læser du tallet
Der findes ikke et »rigtigt« P/E. Tallet siger noget om, hvad markedet forventer:
- Lavt P/E (fx under 10): Aktien er billig i forhold til, hvad selskabet tjener lige nu. Det kan være et fund — eller markedet forventer, at overskuddet falder. Det er tit det sidste.
- Middel P/E (ca. 12–20): Det typiske for et solidt selskab uden drama.
- Højt P/E (fx over 30): Du betaler mange års overskud. Markedet forventer, at selskabet vokser kraftigt — og bliver skuffet, hvis det ikke sker. Vækstselskaber og teknologiaktier ligger tit her.
Det vigtigste: sammenlign kun inden for samme branche. En bank og et softwareselskab har helt forskellige »normale« niveauer. En bank med P/E 8 er ikke nødvendigvis billigere end et softwareselskab med P/E 25.
Når tallet ikke kan bruges
Har selskabet underskud, findes der intet P/E — man kan ikke dele med et minus. Så står der typisk en streg eller »n/a«. Det er ikke en fejl; det betyder bare, at du skal kigge på andre tal, fx P/S.
Og et ekstremt lavt tal (under 2–3) er næsten aldrig et godt tilbud. Det sker typisk, når kursen er styrtdykket, fordi markedet ved noget, der endnu ikke står i regnskabet.
Den typiske begynderfejl
At købe en aktie, fordi P/E er lavt. Lavt P/E betyder ofte, at markedet forventer dårligere tider — det er en advarsel lige så tit som en rabat. Spørg altid: hvorfor er den billig? Og sammenlign kun med selskaber, der laver det samme.
Sådan ser du det i Kiggo
Slår du en aktie op i Kiggo og trykker på »Vis nøgletal — hvad koster aktien egentlig?«, får du ikke bare tallet. Kiggo skriver det som en sætning: »Du betaler ca. 15 års overskud for aktien. Det er et normalt niveau.« — eller advarer, hvis tallet er ekstremt lavt eller højt. Du ser også det forventede P/E for næste år og udbyttet. Ser et tal for godt ud til at være sandt, siger Kiggo det.
Relaterede ord
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er et godt P/E?
Der findes ikke ét godt tal. For solide, modne selskaber er 12–20 typisk; vækstselskaber ligger ofte over 30, og banker og industri ofte under 12. Sammenlign kun med selskaber i samme branche — og spørg altid, hvorfor tallet er, som det er.
Hvad betyder det, hvis P/E er negativt eller mangler?
Så har selskabet underskud, og tallet kan ikke regnes ud. Kig i stedet på P/S (pris i forhold til omsætning) og på, om selskabet er på vej mod overskud.
Er en aktie med lavt P/E billig?
Kun i forhold til det overskud, selskabet har lige nu. Hvis markedet forventer, at overskuddet falder, er et lavt P/E en advarsel — ikke en rabat. Ekstremt lave tal (under 2–3) er oftest et faresignal.
Hvad er forskellen på P/E og PEG?
PEG er P/E delt med den forventede vækst i overskuddet. Det tager højde for, at et højt P/E kan være fair, hvis selskabet vokser hurtigt. Omkring 1 regnes som fair.
Kiggo forklarer — Kiggo rådgiver ikke. Vi fortæller aldrig, hvad du skal købe eller sælge, og nøgletal kan kun sammenlignes mellem selskaber i samme branche. Beslutningen er din. Sidst opdateret 2026-09-07.
Skrevet af Claus Frisch, stifter af Kiggo. Ikke rådgiver, ikke bank — Kiggo forklarer, du bestemmer.
