Какво е облигация?
Облигацията е заем. Даваш пари назаем на държавата, на банка или на компания, а в замяна получаваш фиксирана лихва (наричана купон) всяка година и цялата сума обратно на договорена дата. Не притежаваш част от издателя — ти си кредитор, не съсобственик. Затова облигациите обикновено се колебаят по-малко от акциите, но и носят по-малко в дългосрочен план.
Облигацията е заем: фиксирана лихва всяка година и цялата сума обратно накрая.
Пример с числа
Купуваш облигация при цена 100 за 10 000 €. Срокът ѝ е 5 години, купонът — 3 %.
- Всяка година получаваш 300 € лихва.
- След 5 години получаваш обратно своите 10 000 €.
- Общо 1 500 € лихва за пет години — каквото и да е правила борсата междувременно.
Ако продадеш преди края, получаваш цената, която пазарът дава в този ден. Тя може да е над или под 100.
Защо цената се движи, когато лихвите се движат
Твоята облигация плаща 3 %. Ако лихвите общо се вдигнат до 5 %, никой няма да даде 100 за твоята 3-процентова облигация — може да получи 5 % от нова. Затова цената на твоята пада, докато реално не започне да носи 5 %. Ако лихвите паднат, цената на твоята се качва. Лихви нагоре = цена надолу, и обратно. Колкото по-дълъг е срокът, толкова по-голямо е колебанието.
Ако задържиш облигацията до падежа, колебанията на цената не са важни: пак получаваш 300 € на година и 10 000 € в края.
Трите вида, които ще срещнеш
- Държавни ценни книжа (ДЦК): Заеми към държавата. Много сигурни, по-ниска лихва. В България можеш да купуваш български ДЦК чрез банка.
- Банкови и ипотечни облигации: Заеми към банка, често обезпечени с жилищни кредити. Смятат се общо за сигурни.
- Корпоративни облигации: Заеми към компания. По-висока лихва, защото компанията може да фалира. „High yield“ означава висока лихва — и висок риск.
Повечето начинаещи не купуват отделни облигации, а облигационен фонд или ETF, който държи стотици.
Данък
Лихвата и печалбата от облигации се облагат и в България — подробностите са на страниците за регулиран пазар и плоската ставка. Правилата за облигации не са същите като за акции: провери за конкретната облигация, преди да купиш.
Типичната грешка на начинаещия
Да мислиш, че облигацията не може да падне. Може — всеки път, когато лихвите се вдигнат. Просто не може да падне до нула, освен ако издателят фалира, а на падежа получаваш договорената сума.
Ето как го виждаш в Kiggo
Kiggo е направен за акции и ETF-и. Ако потърсиш облигационен ETF, Kiggo показва, че това е облигационен фонд, и пропуска показателите, които имат смисъл само при акции. В речника на приложението облигацията идва с малка линия на времето, която показва купоните и връщането на сумата.
Свързани думи
Чести въпроси
Сигурни ли са облигациите?
По-сигурни от акциите, но не без риск. Цената пада, когато лихвите се вдигат, а една компания може да фалира. Държавните облигации на стабилни държави се смятат за много сигурни.
Какво е купон?
Фиксираната лихва, която облигацията плаща — например 3 % годишно от сумата, записана върху нея. Името идва от времето, когато се е отрязвал купон от хартията, за да получиш лихвата.
Какво означава цена 100?
Че облигацията се търгува точно на сумата, която получаваш обратно на падежа. Под 100 купуваш с отстъпка и имаш по-висока реална доходност; над 100 плащаш премия и имаш по-ниска.
Kiggo обяснява — Kiggo не съветва. Никога не ти казваме какво да купиш или да продадеш, а показателите се сравняват само между компании от един и същ бранш. Решението е твое. Последна актуализация: 2026-09-23.
Написано от Claus Frisch, основателя на Kiggo. Нито съветник, нито банка — Kiggo обяснява, ти решаваш.
