Какво е съотношението цена/приходи?
Съотношението цена/приходи — P/S — е това, което компанията струва на борсата, разделено на годишния ѝ оборот. P/S от 2 значи, че плащаш две евро за всяко евро оборот. Използва се най-вече когато компанията още няма печалба и P/E не може да се сметне.
Защо оборотът е по-труден за разкрасяване
Печалбата минава през амортизации, провизии и счетоводни решения: има поле да изглежда по-добра или по-лоша. Оборотът е по-груб — или си продал, или не си. Затова P/S е по-малко елегантен, но по-труден за разкрасяване.
Маржът променя всичко
Едно евро оборот на супермаркет не струва колкото едно евро оборот на софтуерна компания. Първото оставя може би 2 цента печалба, второто — 30. Затова P/S се сравнява само в рамките на един и същ сектор — иначе сравняваш две различни неща с едно и също име.
Най-голямото му ограничение
P/S напълно игнорира разходите и дълговете. Компания с огромен оборот, която губи пари при всяка продажба, може да има примамливо P/S. Да продаваш на загуба е лесно; да печелиш от това — не.
Типичната грешка на начинаещия
Да сравниш P/S на софтуерна компания с това на търговска верига и да заключиш, че втората е евтина. Маржовете им са съвсем различни: това не е един и същ показател.
Ето как го виждаш в Kiggo
Kiggo показва P/S най-вече при компании без стабилна печалба, винаги до конкурентите от същия сектор — никога като самотно число.
Свързани думи
Чести въпроси
Кога е по-полезно от P/E?
Когато компанията е на загуба или печалбата е много нестабилна. Там P/E не може да се изчисли или не казва нищо, докато оборотът остава четим.
Кое P/S е нормално?
Зависи от маржа на сектора. В търговията често се стои под 1; при софтуера се виждат двуцифрени стойности, без това само по себе си да е ненормално.
Отчита ли P/S дълговете?
Не, и това е основното му ограничение. Силно задлъжняла компания може да изглежда евтина, ако гледаш само P/S.
Kiggo обяснява — Kiggo не съветва. Никога не ти казваме какво да купиш или да продадеш, а показателите се сравняват само между компании от един и същ бранш. Решението е твое. Последна актуализация: 2026-09-18.
Написано от Claus Frisch, основателя на Kiggo. Нито съветник, нито банка — Kiggo обяснява, ти решаваш.
