Какво е стейбълкойн?
Стейбълкойнът е криптовалута, която трябва да държи фиксирана стойност — обикновено 1 щатски долар. Използва се, за да „паркираш“ пари в света на криптото, без да се връщаш към обикновени пари. Стойността му не е гарантирана от държава. Зависи от това дали издателят наистина има резервите — или дали някакъв механизъм работи. Ако обвързването не издържи, стейбълкойнът може да падне много. Точно това се случи с TerraUSD през май 2022 г.
Обикновено цената стои на 1 $. Ако доверието изчезне, може да падне много — като TerraUSD през май 2022 г.
Два вида обвързване
- С резерви: Издателят обещава, че има 1 долар в брой или в краткосрочни държавни ценни книжа за всяка монета. Най-големите стейбълкойни работят така. Те са толкова сигурни, колкото са резервите — и издателят.
- Алгоритмични: Без резерви, само програма, която трябва да задържи цената, като създава и унищожава монети. TerraUSD беше такъв. Когато доверието изчезна през май 2022 г., той падна за кратко време от 1 долар до няколко цента.
Не е същото като долари по сметката
Парите в банкова сметка в ЕС са защитени от гаранцията на депозитите до 100 000 €, ако банката фалира. Стейбълкойнът не е. Ти имаш вземане към издателя — или към програма. Ако издателят фалира или се окаже, че резервите липсват, няма никаква гаранция.
Правилата на ЕС MiCA, които се прилагат изцяло от 30 декември 2024 г., поставят изисквания към издателите на стейбълкойни в ЕС: трябва да имат лиценз, да държат резерви и да могат да изкупуват обратно по пълна стойност. Това ги прави по-прозрачни. Не ги прави безрискови.
Когато цената не е 1,00
Стейбълкойнът не трябва да се движи. Ако се отклони от 1 долар повече от съвсем малко, това е знак, че пазарът се съмнява в обвързването. Малки отклонения е имало няколко пъти при големи стейбълкойни, когато са възниквали съмнения за резервите. Обикновено са се връщали. TerraUSD така и не се върна.
И помни: дори когато обвързването държи, това, което притежаваш, са долари. Ако доларът поевтинее спрямо еврото, пада и твоята стойност. Това е обичайният валутен риск.
Типичната грешка на начинаещия
Да мислиш, че стейбълкойнът е толкова сигурен, колкото парите в брой, защото всеки ден стои на 1,00. Стои на 1,00, докато хората вярват в резервите. И TerraUSD стоеше на 1,00 всеки ден — до май 2022 г.
Ето как го виждаш в Kiggo
Kiggo не показва стейбълкойните на цветната карта в Пазар → Криптовалута — те не трябва да се движат, така че просто биха били сиви. Картата показва 25-те най-големи монети без тях, обновявана на всеки 15 секунди. Криптото е част от Kiggo Plus, а Kiggo никога не препоръчва купуване или продаване.
Свързани думи
Чести въпроси
Може ли стейбълкойн да загуби обвързването си?
Да. Случвало се е за кратко при големи стейбълкойни, когато са възниквали съмнения за резервите — и окончателно при TerraUSD през май 2022 г., който падна до няколко цента.
Какво е MiCA?
Правилата на ЕС за криптоактивите, които се прилагат изцяло от 30 декември 2024 г. Те поставят изисквания към издателите на стейбълкойни и към криптоборсите, които искат да предлагат услугите си в ЕС. Става дума за лицензи, резерви и информиране — не за защита от спад на цената.
Получава ли се лихва от стейбълкойн?
Не от самата монета. Лихвата по резервите я печели издателят. Ако някой ти предлага доходност за твоя стейбълкойн, парите идват от другаде — и с риск, който първо трябва да разбереш.
Kiggo обяснява — Kiggo не съветва. Никога не ти казваме какво да купиш или да продадеш, а показателите се сравняват само между компании от един и същ бранш. Решението е твое. Последна актуализация: 2026-09-23.
Написано от Claus Frisch, основателя на Kiggo. Нито съветник, нито банка — Kiggo обяснява, ти решаваш.
