Što su transakcije uprave?
Transakcije uprave su kada članovi uprave, rukovoditelji ili veliki dioničari kupuju ili prodaju dionice vlastitog društva. To je posve zakonito — pod uvjetom da se događa bez korištenja povlaštenih informacija i da se transakcija objavi tržištu. U Hrvatskoj se objave šalju HANFA-i i tvrtki, koja ih objavljuje.
Zakonito i nezakonito nisu ista riječ
Prijavljena transakcija nekoga iz tvrtke je zakonita. Zlouporaba povlaštenih informacija — kupnja ili prodaja uz saznanje nečega što tržište još ne zna — kazneno je djelo. Razlika je u korištenoj informaciji i u transparentnosti, a ne u tome tko kupuje.
Zato postoje »zatvorena razdoblja«: u tjednima prije objave rezultata uprava ne smije trgovati, upravo da se izbjegne sumnja.
Zašto to mnogi gledaju
Glavni direktor koji vlastitim novcem kupuje dionice svoje tvrtke stavlja novčanik tamo gdje su mu usta. Nitko ne poznaje tvrtku bolje od njega. Zato se veće i ponovljene kupnje uprave čitaju kao znak povjerenja.
Prodaje govore puno manje
Rukovoditelj prodaje iz tisuću razloga koji nemaju veze s tvrtkom: kupnja stana, plaćanje poreza na dionice dobivene kao nagrada, raspršivanje previše koncentrirane imovine. Mnoge prodaje idu po planovima dogovorenima mjesecima ranije. Kupnja ima jedan razlog; prodaja ih ima mnogo.
Tipična pogreška početnika
Uspaničiti se jer je netko iz uprave prodao. Pogledaj koliko je prodao u odnosu na to koliko ima: prodati 1 % svojih dionica nije isto što i izaći u cijelosti.
Ovako to vidiš u Kiggu
Kiggo prikazuje prijavljene transakcije uprave u toku vijesti o tvrtki, s datumom i iznosom — pa vidiš činjenicu, a ne tuđe tumačenje.
Povezani pojmovi
Česta pitanja
Gdje vidim transakcije uprave hrvatskih tvrtki?
Objave se objavljuju na stranicama tvrtke, primjerice Hrvatskog Telekoma ili Podravke, i u registru HANFA-e, nadzornog tijela za financijsko tržište. Za tvrtke iz drugih zemalja EU vrijede ista pravila.
Znači li kupnja uprave da i ja trebam kupiti?
Ne. Znači da je netko tko tvrtku poznaje iznutra uložio vlastiti novac. To je informacija, ne preporuka — i uprava griješi.
Zašto ponekad ne smiju trgovati?
Jer prije objave periodičnih rezultata vrijedi zatvoreno razdoblje: tko ima pristup još neobjavljenim brojkama, ne smije ni kupovati ni prodavati.
Kiggo objašnjava — Kiggo ne savjetuje. Nikad ti ne govorimo što kupiti ili prodati, a pokazatelji se uspoređuju samo među tvrtkama iz iste djelatnosti. Odluka je tvoja. Zadnje ažuriranje: 2026-09-18.
Napisao Claus Frisch, osnivač Kigga. Ni savjetnik ni banka — Kiggo objašnjava, ti odlučuješ.
