Što je valutni rizik?
Valutni rizik je rizik da strana valuta padne prema tvojoj dok posjeduješ nešto u toj valuti. Kupiš američku dionicu i zapravo posjeduješ dvije stvari: dionicu i dolare. Ako dionica poraste 10 %, a dolar prema euru padne 10 %, u eurima nisi zaradio gotovo ništa. I obrnuto: jači dolar može ti donijeti dobit i ako dionica stoji na mjestu.
Primjer s brojkama
Kupiš američku dionicu za 1.000 $ dok 1 dolar stoji 0,90 €. To je 900 €.
- Dionica poraste 10 %, na 1.100 $. Lijepo.
- Ali dolar je pao na 0,81 € — 10 % niže.
- 1.100 × 0,81 = 891 €. Izgubio si 9 €, iako je dionica porasla 10 %.
Da je dolar umjesto toga porastao na 0,99 €, imao bi 1.089 € — dobit od 21 % na dionici koja je porasla 10 %. Valuta radi u oba smjera.
Koje su valute važne
- Euro: Nema valutnog rizika na hrvatskim dionicama ni na dionicama iz ostatka europodručja — njemačkim, francuskim, nizozemskim.
- Dolar: Onaj veliki. Američke dionice i većina svjetskih fondova čine 60–70 % dolara. Dolar se u godini može pomaknuti 10–20 %.
- Funta, švicarski franak, švedska i norveška kruna, poljski zlot, jen: Svi slobodno plutaju.
Svjetski ETF koji kotira u eurima nije zaštićen od dolara. Fond i dalje drži američke dionice u dolarima — euro je samo valuta u kojoj se prikazuje cijena.
Što možeš učiniti
Jednostavan odgovor: ne mnogo, a na dugi rok to manje znači. Valute se ljuljaju amo-tamo, dok su dionice povijesno rasle. Ako rizik želiš izbjeći, postoje valutno zaštićeni fondovi (»hedged« u imenu), koji stoje malo više. Većina dugoročnih ulagača živi s rizikom i vidi ga kao dio svoje diversifikacije — dolar često raste kad je svijet nervozan i dionice padaju.
Tipična pogreška početnika
Uspoređivati prinos američke dionice u dolarima s vlastitim prinosom u eurima — i čuditi se razlici. Tvoj posrednik obično pokazuje obje brojke. Ona u eurima je ona koju možeš potrošiti.
Ovako to vidiš u Kiggu
Kiggo pokazuje tečaj u valuti same dionice i jasno kaže koja je to valuta.
Povezani pojmovi
Česta pitanja
Imam li valutni rizik na njemačkim dionicama?
Ne. Njemačka, Hrvatska i još 18 zemalja dijele euro, pa njemačka, francuska ili talijanska dionica u eurima daje točno onaj prinos koji vidiš na burzi. Rizik počinje tek izvan europodručja.
Plaćam li naknadu za konverziju valute?
Da, tipično 0,25–0,5 % iznosa, svaki put kad kupuješ i prodaješ u stranoj valuti. To je trošak povrh naknade za trgovanje — provjeri cjenik svog posrednika.
Trebam li odabrati valutno zaštićeni fond?
Ovisi o vremenskom horizontu. S mnogo godina pred sobom većina bira nezaštićeni, jer zaštita košta, a valute se izjednače. S kratkim horizontom zaštita može donijeti mir. Kiggo ne preporučuje ni jedno ni drugo.
Kiggo objašnjava — Kiggo ne savjetuje. Nikad ti ne govorimo što kupiti ili prodati, a pokazatelji se uspoređuju samo među tvrtkama iz iste djelatnosti. Odluka je tvoja. Zadnje ažuriranje: 2026-09-23.
Napisao Claus Frisch, osnivač Kigga. Ni savjetnik ni banka — Kiggo objašnjava, ti odlučuješ.
