Kaj je uravnoteženje portfelja?
Uravnoteženje — rebalansiranje — pomeni razmerje v svojem portfelju vrniti na tisto, ki si ga določil. Če si izbral 70 % delnic in 30 % obveznic, delnice pa so zrasle, da jih je zdaj 80 %, prodaš malo delnic in kupiš obveznice, dokler nisi spet na 70/30. Prodaš tisto, kar je zraslo, in kupiš tisto, kar je padlo — samodejno in brez ugibanja.
Primer s številkami
Začneš s 100.000 €: 70.000 € v delniškem ETF in 30.000 € v obvezniškem skladu. Po dobrem delniškem letu so delnice vredne 91.000 €, obveznice 31.000 €. Skupaj 122.000 € — a razmerje je zdaj 75/25.
Uravnoteženje: 70 % od 122.000 € je 85.400 €. Prodaš delnice za 5.600 € in kupiš obveznice. Zdaj si spet na 70/30. Del dobička si zaklenil v mirni del — in če delnice naslednje leto padejo, te zadene manj.
Kdaj
- Po koledarju: enkrat na leto, isti datum. Preprosto in za večino dovolj.
- Po odstopanju: ko se en del odmakne za več kot, recimo, 5 odstotnih točk od načrta.
- Z novim denarjem: namesto da prodajaš, z naslednjim mesečnim vplačilom preprosto kupiš več tega, kar je postalo premajhno. To je najcenejši način — brez prodaje, brez davka.
Davek in stroški
Prodaja delnic na navadnem računu v večini držav pomeni davek na dobiček — v Sloveniji je odvisen tudi od tega, koliko let si držal, glej lestvico po letih. Poleg tega vsak posel stane provizijo. Zato uravnotežuj redko, in če se le da, z novim denarjem namesto s prodajo.
Tipična začetniška napaka
Uravnotežiti vsak mesec. Vsak posel stane provizijo in morda davek, korist od tega, da zadeneš natanko 70/30 namesto 72/28, pa je nič. Enkrat na leto je dovolj — ali ko se močno premakne.
Tako to vidiš v Kiggu
Vnesi svoje nakupe v Kiggov portfelj in vidiš dobiček in izgubo pri vsaki poziciji in skupaj — tako lahko opaziš, da ena delnica, ki je močno zrasla, zdaj zavzema več, kot si nameraval. Kiggo ne predlaga poslov; pokaže številke, da se odločiš sam.
Povezani pojmi
Pogosta vprašanja
Moram uravnotežiti, če imam samo en ETF?
Ne. Sklad to počne od znotraj — sledi indeksu. Uravnoteženje zadeva razmerje med več deli, npr. delnicami in obveznicami ali več skladi.
Ali uravnoteženje da višji donos?
Ne nujno. V dolgih obdobjih, ko delnice rastejo najbolj, bi »pusti, naj gre« pogosto dalo več. Kar uravnoteženje da, je, da tvoje tveganje ostane tisto, ki si ga izbral — in ne raste potihem.
Kiggo razlaga — Kiggo ne svetuje. Nikoli ti ne povemo, kaj kupiti ali prodati, kazalniki pa se primerjajo samo med podjetji iz iste panoge. Odločitev je tvoja. Zadnja posodobitev: 2026-09-23.
Napisal Claus Frisch, ustanovitelj Kigga. Ne svetovalec, ne banka — Kiggo razlaga, ti se odločaš.
