Čo je EPS — zisk na akciu?
EPS znamená earnings per share, po slovensky zisk na akciu. Je to zisk firmy po zdanení vydelený počtom akcií. Keď firma zarobí 200 miliónov € a má 100 miliónov akcií, je EPS 2 €. Každá akcia v ten rok „zarobila“ 2 €. EPS je číslo, ktoré spolu s kurzom dáva P/E: cena 30 € delená EPS 2 € je P/E 15.
Prečo EPS, a nie len zisk
Zisk je číslo za celú firmu. Ty však celú firmu nevlastníš — vlastníš pár akcií. EPS ti povie, koľko zisku pripadá na tvoju akciu. Vďaka tomu ho môžeš porovnať s cenou: zaplatiť 30 € za akciu, ktorá ročne zarobí 2 €, znamená zaplatiť 15 rokov zisku. Firma môže zvýšiť zisk o 10 % a EPS jej aj tak klesne, keď vydala o 15 % viac akcií (emisia akcií). Preto sa akcionári pozerajú na EPS.
Dôležitý je rast EPS
EPS za jeden rok povie, čo firma zarobila. Vývoj za päť rokov povie, kam smeruje:
- EPS 1,00 → 1,20 → 1,40 → 1,70 → 2,00 €: firma rastie zhruba o 19 % ročne. To ospravedlní vysoké P/E.
- EPS 2,00 → 1,90 → 2,10 → 1,80 → 2,00 €: firma prešľapuje na mieste. Potom by P/E malo byť nízke.
Vzťah medzi rastom EPS a P/E sa snaží zachytiť ukazovateľ PEG.
Na čo si dať pozor
- Jednorazové položky: Keď firma vlani predala továreň, je EPS umelo vysoké. Hľadaj „upravené EPS“ alebo si prečítaj, z čoho sa zisk skladal.
- Záporné EPS: Firma prerába. P/E sa nedá vypočítať — a nízka cena nemusí znamenať lacno.
- Spätné odkupy: Keď firma skupuje vlastné akcie, ich počet klesá a EPS rastie — bez toho, aby rástol zisk. Nie je to podvod, ale ani rast biznisu.
- Mena: EPS sa uvádza v mene, v ktorej firma vykazuje. EPS americkej firmy je v dolároch.
Typická chyba začiatočníka
Porovnávať EPS medzi firmami — „A má EPS 5 €, B 0,50 €, takže A je lepšia“. EPS závisí od toho, na koľko kúskov je koláč nakrájaný. Porovnávaj radšej P/E alebo rast EPS. Samotné EPS sa hodí len pre tú istú firmu v čase.
Takto to vidíš v Kiggu
Kiggo ukazuje EPS medzi ukazovateľmi pri každej akcii vedľa P/E a slovami vysvetľuje, či firma zarába a či zisky rastú. Kiggo porovnáva len s firmami z toho istého odvetvia — výkyvy EPS sú v lodnej doprave normálne, v energetickej distribúcii nie.
Súvisiace pojmy
Časté otázky
Aké EPS je dobré?
Také číslo neexistuje. EPS závisí od počtu akcií. Dobré je EPS, ktoré rok čo rok rastie, a cena, ktorá mu príliš neutiekla — teda rozumné P/E.
Aký je rozdiel medzi EPS a dividendou na akciu?
EPS je to, čo akcia zarobila. Dividenda je tá časť, ktorú sa firma rozhodla vyplatiť. Keď akcia zarobí 2 € a vyplatí 0,80 €, zostane 1,20 € vo firme na rast. Pomer — tu 40 % — sa nazýva výplatný pomer.
Čo je zriedené EPS?
EPS vypočítané, akoby sa všetky opcie a konvertibilné pôžičky premenili na akcie. Je o niečo nižšie ako základné EPS a je to najopatrnejšie číslo. Zvyčajne sa používa v P/E.
Kiggo vysvetľuje — Kiggo neradí. Nikdy ti nepovieme, čo kúpiť alebo predať, a ukazovatele sa porovnávajú len medzi firmami z rovnakého odvetvia. Rozhodnutie je tvoje. Naposledy aktualizované 2026-09-23.
Napísal Claus Frisch, zakladateľ Kigga. Nie poradca, nie banka — Kiggo vysvetľuje, ty sa rozhoduješ.
