Czym jest stopa zwrotu?
Stopa zwrotu to to, co dała ci twoja inwestycja — zwykle mierzona jako procent kwoty, którą wpłaciłeś. Ma dwie części: zysk kursowy (akcja wzrosła) i dywidendę (spółka wypłaciła pieniądze). Jeśli kupiłeś za 1 000 zł, akcja jest teraz warta 1 080 zł, a dostałeś 20 zł dywidendy, zarobiłeś 100 zł, czyli twoja stopa zwrotu to 10 %. Stopa zwrotu może być też ujemna — wtedy to strata.
Cztery stopy zwrotu, które nie są tym samym
- Brutto: Przed kosztami. Liczba, którą fundusze wolą pokazywać.
- Netto: Po prowizjach, TER i opłatach. To, co faktycznie dostajesz.
- Po podatku: To, co ląduje na rachunku. W Polsce 10 % zamienia się w 8,1 % po 19-procentowym podatku Belki.
- Realna: Po inflacji. 7 % zysku przy 2 % inflacji to około 5 % w sile nabywczej.
Gdy ktoś mówi „10 % zysku”, zapytaj: przed czym czy po czym?
Stopa zwrotu rocznie — żeby dało się porównać
„Akcja wzrosła o 50 %” nic nie mówi, jeśli nie wiesz, w jakim czasie. 50 % w rok to wynik znakomity. 50 % w dziesięć lat to około 4,1 % rocznie — mniej, niż zwykle daje indeks. Zawsze przeliczaj na stopę roczną, zanim porównasz. I pamiętaj, że to nie 50/10 = 5 %, bo działa procent składany: prawdziwa liczba jest trochę niższa.
Historyczna i oczekiwana stopa zwrotu
Szerokie rynki akcji dawały historycznie średnio około 7 % rocznie przed inflacją — z latami po +30 % i innymi po −40 %. Średnia przydaje się do liczenia na 20 lat. Nic nie mówi o następnym roku. Kto obiecuje konkretną stopę zwrotu na przyszłość, obiecuje coś, czego nie może dotrzymać.
Typowy błąd początkującego
Patrzenie na stopę zwrotu bez liczenia dywidendy. Akcja po tym samym kursie co pięć lat temu, która co roku płaciła 4 % dywidendy, dała około 22 % zysku — nie zero.
Tak widzisz to w Kiggo
Wpisz swoje zakupy do portfela Kiggo, a pokaże twoją stopę zwrotu na każdej akcji i w sumie. Przy każdej akcji Kiggo pokazuje zmianę kursu w kilku okresach i stopę dywidendy, żebyś widział obie części stopy zwrotu.
Powiązane pojęcia
Częste pytania
Jak policzyć swoją stopę zwrotu?
(Wartość teraz + otrzymane dywidendy − to, co zapłaciłeś) podzielone przez to, co zapłaciłeś. Kupiłeś za 500 zł, dostałeś 10 zł dywidendy, a akcje są warte 540 zł: (540 + 10 − 500) / 500 = 10 %.
Jaka stopa zwrotu jest dobra?
Zależy, co dał rynek. 8 % to dobrze, jeśli rynek dał 5 % — i słabo, jeśli dał 15 %. Zawsze porównuj z benchmarkiem. W długich okresach 6–8 % rocznie przed inflacją to tyle, ile szerokie indeksy giełdowe dawały historycznie.
Czym różni się stopa zwrotu od dywidendy?
Dywidenda to ta część stopy zwrotu, którą spółka wypłaca w gotówce. Stopa zwrotu to całość — dywidenda plus zysk kursowy. Akcja bez dywidendy może mieć wysoką stopę zwrotu, jeśli kurs rośnie.
Kiggo wyjaśnia — Kiggo nie doradza. Nigdy nie mówimy ci, co masz kupić albo sprzedać. Decyzja należy do ciebie. Ostatnia aktualizacja 2026-09-23.
Napisał Claus Frisch, założyciel Kiggo. Nie doradca, nie bank — Kiggo wyjaśnia, ty decydujesz.
