Kas ir P/S rādītājs?
Cenas un ieņēmumu attiecība — P/S — ir uzņēmuma vērtība biržā, dalīta ar tā gada apgrozījumu. P/S 2 nozīmē, ka tu maksā divus eiro par katru apgrozījuma eiro. Tas noder galvenokārt tad, kad uzņēmumam vēl nav peļņas un P/E nevar aprēķināt.
Kāpēc apgrozījumu ir grūtāk izskaistināt
Peļņa iet caur nolietojumu, uzkrājumiem un grāmatvedības izvēlēm: ir vieta, kur likt tai izskatīties labākai vai sliktākai. Apgrozījums ir rupjāks — vai nu esi pārdevis, vai neesi. Tāpēc P/S ir mazāk elegants, bet grūtāk izskaistināms.
Marža maina visu
Viens veikalu ķēdes apgrozījuma eiro nav tas pats, kas viens programmatūras uzņēmuma apgrozījuma eiro. Pirmais atstāj varbūt 2 centus peļņas, otrais 30. Tāpēc P/S salīdzina tikai vienas nozares ietvaros — citādi tu salīdzini divas dažādas lietas ar vienu un to pašu nosaukumu.
Tā lielākais trūkums
P/S pilnībā ignorē izmaksas un parādus. Uzņēmumam, kas apgroza ļoti daudz un zaudē naudu ar katru pārdošanu, var būt vilinošs P/S. Pārdot ar zaudējumiem ir viegli; nopelnīt — nē.
Tipiskā iesācēja kļūda
Salīdzināt programmatūras uzņēmuma P/S ar mazumtirdzniecības ķēdes P/S un secināt, ka otrā ir lētāka. Tām ir pilnīgi atšķirīgas maržas: tas nav viens un tas pats rādītājs.
Lūk, kā to redzi Kiggo
Kiggo parāda P/S galvenokārt uzņēmumiem bez stabilas peļņas, vienmēr blakus tās pašas nozares konkurentiem — nekad kā vientuļu skaitli.
Saistītie jēdzieni
Biežākie jautājumi
Kad tas ir noderīgāks par P/E?
Kad uzņēmums strādā ar zaudējumiem vai peļņa ir ļoti svārstīga. Tur P/E nav aprēķināms vai neko nepasaka, bet apgrozījums paliek lasāms.
Kāds ir normāls P/S?
Atkarīgs no nozares maržas. Mazumtirdzniecībā tas bieži ir zem 1; programmatūrā redz divciparu vērtības, un tas pats par sevi nav neparasti.
Vai P/S ņem vērā parādus?
Nē, un tas ir tā galvenais trūkums. Ļoti aizņēmies uzņēmums var izskatīties lēts, ja skatās tikai uz P/S.
Kiggo skaidro — Kiggo nesniedz padomus. Mēs nekad nesakām, ko pirkt vai pārdot, un rādītājus salīdzina tikai starp vienas nozares uzņēmumiem. Lēmums ir tavs. Pēdējoreiz atjaunināts 2026-09-18.
Rakstījis Claus Frisch, Kiggo dibinātājs. Ne konsultants, ne banka — Kiggo skaidro, tu izlem.
