Acumulação ou distribuição: qual é a diferença?
As empresas dentro de um fundo pagam dividendos. Um fundo de acumulação reinveste-os automaticamente: não recebes nada, mas a unidade de participação passa a valer mais. Um fundo de distribuição deposita-tos na conta, normalmente uma ou quatro vezes por ano, e decides tu o que fazer com eles.
O que muda na prática
- Acumulação: nenhuma transferência, nada para reinvestir à mão, nenhuma comissão para voltar a comprar. Os juros compostos trabalham sem que faças nada.
- Distribuição: dinheiro que chega à conta. Útil se queres um rendimento; incómodo se só querias reinvestir, porque para o voltar a meter lá dentro pagas outra vez comissões.
Os juros compostos, em números
10 000 € com um rendimento de 7 % ao ano, dos quais 2 pontos de dividendo. Com a acumulação tudo continua a trabalhar. Com a distribuição, se gastas o dividendo, ficas com 5 % ao ano. Ao fim de vinte anos a diferença entre os dois caminhos é de dezenas de milhares de euros — não porque um fundo seja melhor, mas porque um deles continuou a reinvestir.
Os impostos em Portugal
Em Portugal o ganho é tributado a 28 % nos dois casos. Com a distribuição os 28 % são retidos em cada dividendo, por isso pagas mais cedo; com a acumulação só pagas quando vendes — e entretanto também trabalha a parte que terias entregado ao fisco. Não há tributação anual sobre ganhos não realizados: um fundo de acumulação só é tributado na venda. Vê as mais-valias.
O erro típico de quem começa
Escolher a distribuição porque «é bom ver o dinheiro chegar» — e depois reinvesti-lo à mesma, pagando comissões de cada vez. Se o plano é reinvestir, a acumulação faz o mesmo de graça.
É assim que vês no Kiggo
O Kiggo escreve ao lado do fundo se é de acumulação ou de distribuição, e nos fundos de distribuição mostra a rendibilidade do dividendo, ou seja, quanto paga em percentagem.
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Perguntas frequentes
Qual dos dois rende mais?
Com o mesmo conteúdo rendem igual. Na conta, porém, a acumulação tende a crescer mais, porque reinveste tudo sem custos e adia o imposto para a venda.
Posso passar de um para o outro?
Não dentro do mesmo fundo: tens de vender e comprar a outra classe, e a venda faz disparar o imposto sobre o ganho. Escolhe-o portanto a pensar nos próximos anos, não nos próximos meses.
Como sei qual comprei?
Normalmente vê-se pelo nome: «Acc» ou «C» para acumulação, «Dist» ou «D» para distribuição. Em caso de dúvida, o documento informativo (IFI/KID) di-lo.
O Kiggo explica — o Kiggo não aconselha. Nunca te dizemos o que comprar ou vender, e os indicadores só se comparam entre empresas do mesmo setor. A decisão é tua. Última atualização: 2026-09-18.
Escrito por Claus Frisch, fundador do Kiggo. Nem consultor, nem banco — o Kiggo explica, tu decides.
