O que é o TER?
O TER (total expense ratio) é aquilo que um fundo ou um ETF custa num ano, expresso em percentagem daquilo que investiste. Um TER de 0,20 % em 10 000 € são 20 € por ano. Ninguém tos debita: são retirados dia a dia do valor do fundo, por isso a cotação que vês já está líquida.
Quanto é muito
- 0,05–0,25 % — típico de um ETF que copia um índice grande e líquido.
- 0,3–0,7 % — ETF setoriais, temáticos ou de mercados emergentes.
- 1,2–2 % — muitos fundos geridos ativamente vendidos ao balcão.
A diferença entre 0,2 % e 1,5 % é de 1,3 pontos percentuais por ano, todos os anos, suba ou desça o mercado.
O que o TER não cobre
O TER são os custos internos do fundo. Por cima estão os que tu pagas para operar: as comissões do banco ou da corretora, o spread e eventuais custos de câmbio se compras em moeda estrangeira. Compra poucas vezes e mantém muito tempo, e pesam menos. Opera muito, e pesam mais do que o TER.
Como compará-los honestamente
Compara o TER apenas entre fundos que fazem a mesma coisa. Um ETF mundial a 0,20 % e um sobre biotecnologia a 0,55 % não são «caro» e «barato»: são dois produtos diferentes. Entre dois ETF que copiam o mesmo índice, pelo contrário, o TER é quase a única coisa que conta.
O erro típico de quem começa
Escolher um fundo porque «no ano passado fez +18 %» sem olhar que custa 1,8 % ao ano. O rendimento passado não se repete a pedido; o custo repete-se, todos os anos.
É assim que vês no Kiggo
O Kiggo mostra o TER ao lado do fundo e traduz-o em euros sobre o montante que estás a ver, para o custo deixar de ser uma percentagem abstrata.
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Perguntas frequentes
O TER é debitado na minha conta?
Não. É descontado todos os dias do valor do fundo, por isso a cotação que vês já está líquida. É precisamente por isso que passa despercebido.
Um TER baixo quer dizer que o fundo é bom?
Quer dizer que custa pouco. Se dois fundos copiam o mesmo índice, o mais barato parte com vantagem. Se contêm coisas diferentes, o TER sozinho não chega para os comparar.
Há custos além do TER?
Sim: as comissões do teu intermediário, o spread e eventuais custos de câmbio. Em alguns fundos há ainda custos de transação internos não incluídos no TER.
O Kiggo explica — o Kiggo não aconselha. Nunca te dizemos o que comprar ou vender, e os indicadores só se comparam entre empresas do mesmo setor. A decisão é tua. Última atualização: 2026-09-18.
Escrito por Claus Frisch, fundador do Kiggo. Nem consultor, nem banco — o Kiggo explica, tu decides.
