O que é o rácio preço/valor contabilístico?
O rácio preço/valor contabilístico — P/VC — é o preço da ação a dividir pelo capital próprio por ação, ou seja, aquilo que a empresa tem menos aquilo que deve. Um P/VC de 1 quer dizer que pagas exatamente o valor contabilístico; um P/VC de 3, que pagas o triplo.
Onde funciona
Funciona onde o património contabilístico se parece mesmo com o valor da empresa: bancos, seguradoras, imobiliário, indústria pesada. Aí os ativos são empréstimos, imóveis, máquinas — coisas que se contam.
Não funciona para uma empresa de software, uma marca de luxo ou uma farmacêutica: o seu valor está no código, na marca e nas patentes, que quase não aparecem no balanço. Um P/VC de 12 aí não quer dizer «cara».
Abaixo de 1: oportunidade ou aviso?
Um P/VC abaixo de 1 significa que o mercado avalia a empresa em menos do que ela diz possuir. Pode ser uma oportunidade — ou o mercado a dizer que esses ativos valem menos do que está escrito: empréstimos que não vão ser pagos, stock invendável, instalações obsoletas. Aconteceu muitas vezes aos bancos europeus depois de 2008.
Para usar em conjunto, não sozinho
O P/VC diz quanto pagas pelos ativos. O PER diz quanto pagas pelo lucro. Juntos contam uma história mais honesta: uma empresa com P/VC baixo mas PER altíssimo tem muito e ganha pouco.
O erro típico de quem começa
Usar o P/VC em empresas tecnológicas e concluir que estão todas caríssimas. O valor delas não está no balanço — não porque o escondam, mas porque a contabilidade não sabe registar uma marca ou um algoritmo.
É assim que vês no Kiggo
O Kiggo mostra o P/VC só onde faz sentido olhar para ele, e escreve ao lado porque é que naquele setor conta — ou porque não conta.
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Perguntas frequentes
O que é o capital próprio?
Aquilo que a empresa tem menos aquilo que deve, segundo o balanço. É o valor contabilístico que sobraria para os acionistas se tudo fosse liquidado pelos valores de livro.
Um P/VC abaixo de 1 é sempre um bom negócio?
Não. Muitas vezes significa que o mercado não acredita nos valores inscritos no balanço. Vê porque é que está baixo antes de o considerares uma oportunidade.
Porque é que as empresas tecnológicas têm P/VC tão altos?
Porque o seu valor é feito de software, marcas e pessoas, que aparecem pouco ou nada no balanço. O denominador é pequeno, por isso o rácio é grande.
O Kiggo explica — o Kiggo não aconselha. Nunca te dizemos o que comprar ou vender, e os indicadores só se comparam entre empresas do mesmo setor. A decisão é tua. Última atualização: 2026-09-18.
Escrito por Claus Frisch, fundador do Kiggo. Nem consultor, nem banco — o Kiggo explica, tu decides.
