O que é o rebalanceamento?
Rebalancear significa repor a mistura da tua carteira naquilo que decidiste. Se escolheste 70 % de ações e 30 % de obrigações, e as ações subiram até serem 80 %, vendes um pouco de ações e compras obrigações até voltares aos 70/30. Vendes o que subiu e compras o que desceu — automaticamente e sem adivinhar nada.
Um exemplo com números
Começas com 100 000 €: 70 000 € num ETF de ações e 30 000 € num fundo de obrigações. Depois de um bom ano na bolsa, as ações valem 91 000 € e as obrigações 31 000 €. 122 000 € no total — mas a mistura é agora 75/25.
Rebalanceamento: 70 % de 122 000 € são 85 400 €. Vendes ações por 5 600 € e compras obrigações. Estás de volta aos 70/30. Fixaste parte do ganho na parte calma — e se as ações caírem no próximo ano, dói-te menos.
Quando
- Pelo calendário: uma vez por ano, na mesma data. Simples e suficiente para a maioria.
- Pelo desvio: quando uma parte se afastou mais de, digamos, 5 pontos percentuais do plano.
- Com dinheiro novo: em vez de vender, compras simplesmente mais daquilo que ficou pequeno com o reforço do mês seguinte. É a forma mais barata — sem vendas, sem impostos.
Impostos e custos
Em Portugal, vender ações ou ETFs com ganho paga 28 % sobre as mais-valias. Um rebalanceamento por venda é, por isso, um evento fiscal — e o imposto sobre o ganho realizado é dinheiro que deixa de estar a render. A mesma regra vale para os fundos de investimento no resgate. Por isso, rebalanceia raramente, e de preferência com dinheiro novo. E não te esqueças das comissões.
O erro típico de quem começa
Rebalancear todos os meses. Cada operação custa comissões e talvez imposto, e a vantagem de estar exatamente nos 70/30 em vez de nos 72/28 é nula. Uma vez por ano chega — ou quando se desviou muito.
É assim que vês no Kiggo
Põe as tuas próprias compras na carteira da Kiggo, e ela mostra ganho e perda em cada posição e no total — assim vês depressa que ações subiram muito desde que as compraste. A Kiggo não propõe operações; mostra os números para decidires tu.
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Perguntas frequentes
Tenho de rebalancear se só tiver um ETF?
Não. O fundo fá-lo internamente — segue o índice. Rebalancear tem que ver com a relação entre várias partes, por exemplo ações e obrigações, ou vários fundos.
Rebalancear dá mais rendibilidade?
Não necessariamente. Em períodos longos em que as ações sobem mais, «deixar correr» teria dado muitas vezes mais. O que o rebalanceamento dá é que o teu risco continua a ser o que escolheste — e não cresce sem dares por isso.
O Kiggo explica — o Kiggo não aconselha. Nunca te dizemos o que comprar ou vender, e os indicadores só se comparam entre empresas do mesmo setor. A decisão é tua. Última atualização: 2026-09-23.
Escrito por Claus Frisch, fundador do Kiggo. Nem consultor, nem banco — o Kiggo explica, tu decides.
