Τι είναι ο δείκτης τιμή προς πωλήσεις;
Ο δείκτης τιμή προς πωλήσεις — P/S — είναι πόσο αξίζει η εταιρεία στο χρηματιστήριο διά τον ετήσιο τζίρο της. P/S 2 σημαίνει ότι πληρώνεις δύο ευρώ για κάθε ευρώ τζίρου. Χρησιμεύει κυρίως όταν η εταιρεία δεν έχει ακόμα κέρδη και το P/E δεν μπορεί να υπολογιστεί.
Γιατί ο τζίρος είναι πιο δύσκολο να ωραιοποιηθεί
Τα κέρδη περνούν από αποσβέσεις, προβλέψεις και λογιστικές επιλογές: υπάρχει περιθώριο να φανούν καλύτερα ή χειρότερα. Ο τζίρος είναι πιο ωμός — ή πούλησες, ή δεν πούλησες. Γι’ αυτό το P/S είναι λιγότερο κομψό αλλά πιο δύσκολο να καλλωπιστεί.
Το περιθώριο αλλάζει τα πάντα
Ένα ευρώ τζίρου ενός σούπερ μάρκετ δεν αξίζει όσο ένα ευρώ τζίρου μιας εταιρείας λογισμικού. Το πρώτο αφήνει ίσως 2 λεπτά κέρδος, το δεύτερο 30. Γι’ αυτό το P/S συγκρίνεται μόνο μέσα στον ίδιο κλάδο — αλλιώς συγκρίνεις δύο διαφορετικά πράγματα με το ίδιο όνομα.
Ο μεγαλύτερος περιορισμός του
Το P/S αγνοεί εντελώς τα κόστη και τα χρέη. Μια εταιρεία που έχει τεράστιο τζίρο και χάνει χρήματα σε κάθε πώληση μπορεί να έχει ελκυστικό P/S. Το να πουλάς με ζημιά είναι εύκολο· το να βγάζεις κέρδος όχι.
Το τυπικό λάθος του αρχάριου
Να συγκρίνεις το P/S μιας εταιρείας λογισμικού με εκείνο μιας αλυσίδας λιανικής και να συμπεραίνεις ότι η δεύτερη είναι φθηνή. Έχουν εντελώς διαφορετικά περιθώρια: δεν είναι ο ίδιος δείκτης.
Έτσι το βλέπεις στο Kiggo
Το Kiggo δείχνει το P/S κυρίως για εταιρείες χωρίς σταθερά κέρδη, πάντα δίπλα στους ανταγωνιστές του ίδιου κλάδου — ποτέ ως μοναχικό αριθμό.
Σχετικοί όροι
Συχνές ερωτήσεις
Πότε είναι πιο χρήσιμο από το P/E;
Όταν η εταιρεία είναι ζημιογόνα ή τα κέρδη είναι πολύ ασταθή. Εκεί το P/E δεν υπολογίζεται ή δεν λέει τίποτα, ενώ ο τζίρος παραμένει ευανάγνωστος.
Ποιο P/S είναι φυσιολογικό;
Εξαρτάται από το περιθώριο του κλάδου. Στη λιανική είναι συχνά κάτω από 1· στο λογισμικό βλέπεις διψήφιες τιμές χωρίς αυτό να είναι από μόνο του παράδοξο.
Λαμβάνει το P/S υπόψη τα χρέη;
Όχι, και αυτός είναι ο βασικός του περιορισμός. Μια πολύ δανεισμένη εταιρεία μπορεί να φαίνεται φθηνή αν κοιτάξεις μόνο το P/S.
Το Kiggo εξηγεί — το Kiggo δεν συμβουλεύει. Δεν σου λέμε ποτέ τι να αγοράσεις ή τι να πουλήσεις, και οι δείκτες συγκρίνονται μόνο ανάμεσα σε εταιρείες του ίδιου κλάδου. Η απόφαση είναι δική σου. Τελευταία ενημέρωση: 2026-09-18.
Γράφτηκε από τον Claus Frisch, ιδρυτή του Kiggo. Ούτε σύμβουλος, ούτε τράπεζα — το Kiggo εξηγεί, εσύ αποφασίζεις.
