Što je EPS — dobit po dionici?
EPS je kratica za earnings per share — dobit po dionici. To je neto dobit tvrtke nakon poreza podijeljena s brojem dionica. Ako tvrtka zaradi 2 milijarde € i ima 100 milijuna dionica, EPS je 20 €. Svaka dionica te je godine »zaradila« 20 €. EPS je brojka koja zajedno s tečajem daje P/E omjer: tečaj 300 € podijeljen s EPS-om 20 € daje P/E 15.
Zašto EPS, a ne samo dobit
Dobit je brojka za cijelu tvrtku. Ti ne posjeduješ cijelu tvrtku — posjeduješ nekoliko dionica. EPS ti kaže koliko dobiti pripada tvojoj dionici. To omogućuje usporedbu s cijenom: platiti 300 € za dionicu koja godišnje zaradi 20 € znači platiti 15 godina dobiti. Tvrtka može povećati dobit 10 % i svejedno imati pad EPS-a ako je izdala 15 % više dionica (izdavanje dionica). Zato dioničari gledaju EPS.
Rast EPS-a je ono što se računa
EPS jedne godine kaže koliko je tvrtka zaradila. Kretanje kroz pet godina kaže kamo ide:
- EPS 10 → 12 → 14 → 17 → 20: tvrtka raste oko 19 % godišnje. To opravdava visok P/E.
- EPS 20 → 19 → 21 → 18 → 20: tvrtka stoji na mjestu. Onda bi P/E trebao biti nizak.
Odnos rasta EPS-a i P/E-a upravo je ono što PEG omjer pokušava uhvatiti.
Na što paziti
- Jednokratne stavke: Ako je tvrtka prošle godine prodala tvornicu, EPS je umjetno visok. Traži »prilagođeni EPS« ili pročitaj od čega se dobit sastojala.
- Negativan EPS: Tvrtka gubi novac. P/E se ne može izračunati — a niska cijena nije nužno jeftina.
- Otkup dionica: Ako tvrtka kupuje vlastite dionice, broj pada i EPS raste — a da dobit nije porasla. To nije varanje, ali nije ni rast poslovanja.
- Valuta: EPS je u valuti u kojoj tvrtka izvještava. EPS američke tvrtke je u dolarima.
Tipična pogreška početnika
Uspoređivati EPS među tvrtkama — »A ima EPS 50, B ima EPS 5, dakle A je bolja«. EPS ovisi o tome na koliko je komada torta izrezana. Umjesto toga usporedi P/E ili rast EPS-a. Sam EPS koristan je samo za istu tvrtku kroz vrijeme.
Ovako to vidiš u Kiggu
Kiggo pokazuje EPS među pokazateljima na svakoj dionici pokraj P/E-a i riječima objašnjava zarađuje li tvrtka i raste li dobit. Kiggo uspoređuje samo s tvrtkama iz iste djelatnosti — kolebanja EPS-a brodara su normalna, ona komunalne tvrtke nisu.
Povezani pojmovi
Česta pitanja
Što je dobar EPS?
Takva brojka ne postoji. EPS ovisi o broju dionica. Dobar je EPS koji raste iz godine u godinu, i cijena koja mu nije previše pobjegla — dakle razuman P/E.
Koja je razlika između EPS-a i dividende po dionici?
EPS je ono što je dionica zaradila. Dividenda je dio koji je tvrtka odlučila isplatiti. Ako dionica zaradi 20 € i isplati 8 €, 12 € ostaje u tvrtki za rast. Omjer — ovdje 40 % — zove se stopa isplate.
Što je razrijeđeni EPS?
EPS izračunan kao da su sve opcije na dionice i konvertibilni zajmovi postali dionice. Malo je niži od osnovnog EPS-a i najoprezniji je pokazatelj. Obično se on koristi u P/E-u.
Kiggo objašnjava — Kiggo ne savjetuje. Nikad ti ne govorimo što kupiti ili prodati, a pokazatelji se uspoređuju samo među tvrtkama iz iste djelatnosti. Odluka je tvoja. Zadnje ažuriranje: 2026-09-23.
Napisao Claus Frisch, osnivač Kigga. Ni savjetnik ni banka — Kiggo objašnjava, ti odlučuješ.
