Što je tržišna kapitalizacija?
Tržišna kapitalizacija (kraće: market cap) jest koliko cijela tvrtka upravo sada stoji na burzi: tečaj dionice puta broj dionica. Ako dionica stoji 200 €, a dionica ima 50 milijuna, tržišna kapitalizacija je 10 milijardi €. To je brojka koja odlučuje je li tvrtka velika ili mala — ne tečaj. Dionica od 5.000 € može biti mala tvrtka, a dionica od 50 € div.
Zašto tečaj ne govori ništa o veličini
Tvrtka A: tečaj 1.000 €, 1 milijun dionica → tržišna kapitalizacija 1 milijarda €.
Tvrtka B: tečaj 20 €, 500 milijuna dionica → tržišna kapitalizacija 10 milijardi €.
B je deset puta veća od A, iako joj dionica stoji pedeseti dio. Tečaj je samo ono što stoji jedan komad — a tvrtka sama odlučuje na koliko je komada izrezana. Zato nikad ne možeš reći da je dionica »jeftina« zato što je tečaj nizak.
Large, mid i small cap
- Large cap: Tipično preko 10 milijardi dolara. Apple, Nestlé, Siemens. Stabilne, jako trgovane, u svakom indeksu.
- Mid cap: Oko 2–10 milijardi dolara. Etablirane, ali s više prostora za rast — i za pad.
- Small cap: Ispod 2 milijarde dolara. Veća kolebanja, širi spread, manje praćenja.
Granice nisu fiksne, a u dolarima su jer dolaze iz SAD-a. Po tim mjerilima gotovo su sve hrvatske tvrtke small cap — Hrvatski Telekom, najveća na Zagrebačkoj burzi, u Americi bi bio mala tvrtka.
Za što se tržišna kapitalizacija koristi
Temelj je većine indeksa: što veća kapitalizacija, to veća težina. I brojnik je u pokazateljima poput P/S — »koliko cijela tvrtka stoji u odnosu na cijeli prihod«. Tržišna kapitalizacija nije isto što tvrtka »vrijedi« na papiru; to je ono što je tržište danas spremno platiti. Sutra može biti nešto drugo.
Tipična pogreška početnika
Odabrati dionicu jer »stoji samo 12 €« i zato »ima više prostora za rast« od one na 1.200 €. Cijena po komadu ne govori ništa. Tvrtka od 12 € po dionici može biti skuplja od one od 1.200 € — ovisi o broju dionica i o tome koliko tvrtka zarađuje.
Ovako to vidiš u Kiggu
Kiggo prikazuje tržišnu kapitalizaciju na svakoj dionici i prevodi je u riječi — »jedna od najvećih tvrtki u zemlji« ili »mala tvrtka« — pa granice ne moraš pamtiti. Kiggova toplinska karta svaku tvrtku crta kao pločicu čija je veličina tržišna kapitalizacija. Tako na prvi pogled vidiš tko dominira indeksom.
Povezani pojmovi
Česta pitanja
Kako izračunam tržišnu kapitalizaciju?
Tečaj dionice puta broj dionica. Broj dionica je u financijskim izvještajima tvrtke i kod većine posrednika. Kiggo pokazuje gotovu brojku.
Je li visoka tržišna kapitalizacija dobra?
Znači velika — ne dobra ili loša. Velike tvrtke tipično su stabilnije i lakše se njima trguje; male mogu više rasti, ali i više pasti.
Koja je razlika između tržišne kapitalizacije i vlastitog kapitala?
Vlastiti kapital je knjigovodstvena vrijednost tvrtke — imovina minus dugovi u bilanci. Tržišna kapitalizacija je ono što burza plaća. Omjer između njih je P/B omjer.
Kiggo objašnjava — Kiggo ne savjetuje. Nikad ti ne govorimo što kupiti ili prodati, a pokazatelji se uspoređuju samo među tvrtkama iz iste djelatnosti. Odluka je tvoja. Zadnje ažuriranje: 2026-09-23.
Napisao Claus Frisch, osnivač Kigga. Ni savjetnik ni banka — Kiggo objašnjava, ti odlučuješ.
