Što je omjer cijena/prihod?
Omjer cijena/prihod — P/S — je koliko tvrtka vrijedi na burzi podijeljeno s njezinim godišnjim prihodom. P/S od 2 znači da plaćaš dva eura za svaki euro prihoda. Koristi se prije svega kad tvrtka još nema dobiti i P/E se ne može izračunati.
Zašto je prihod teže uljepšati
Dobit prolazi kroz amortizaciju, rezerviranja i računovodstvene izbore: ima prostora da izgleda bolje ili lošije. Prihod je grublji — ili si prodao, ili nisi. Zato je P/S manje elegantan, ali ga je teže dotjerati.
Marža mijenja sve
Euro prihoda supermarketa ne vrijedi kao euro prihoda softverske tvrtke. Prvi ostavlja možda 2 centa dobiti, drugi 30. Zato se P/S uspoređuje samo unutar istog sektora — inače uspoređuješ dvije različite stvari istog imena.
Njegovo najveće ograničenje
P/S potpuno ignorira troškove i dugove. Tvrtka koja ostvaruje golem prihod a gubi novac na svakoj prodaji može imati primamljiv P/S. Prodavati s gubitkom je lako; zaraditi na tome nije.
Tipična pogreška početnika
Usporediti P/S softverske tvrtke s onim maloprodajnog lanca i zaključiti da je drugi jeftin. Imaju potpuno različite marže: to nije isti pokazatelj.
Ovako to vidiš u Kiggu
Kiggo pokazuje P/S prije svega za tvrtke bez stabilne dobiti, uvijek pokraj konkurenata iz istog sektora — nikad kao usamljen broj.
Povezani pojmovi
Česta pitanja
Kad je korisniji od P/E?
Kad tvrtka posluje s gubitkom ili je dobit vrlo nestalna. Tada se P/E ne može izračunati ili ne govori ništa, dok prihod ostaje čitljiv.
Koji je P/S normalan?
Ovisi o marži sektora. U maloprodaji se često stoji ispod 1; u softveru se viđaju dvoznamenkaste vrijednosti a da to samo po sebi nije neobično.
Uzima li P/S u obzir dugove?
Ne, i to je njegovo glavno ograničenje. Jako zadužena tvrtka može izgledati jeftino ako gledaš samo P/S.
Kiggo objašnjava — Kiggo ne savjetuje. Nikad ti ne govorimo što kupiti ili prodati, a pokazatelji se uspoređuju samo među tvrtkama iz iste djelatnosti. Odluka je tvoja. Zadnje ažuriranje: 2026-09-18.
Napisao Claus Frisch, osnivač Kigga. Ni savjetnik ni banka — Kiggo objašnjava, ti odlučuješ.
