Mikä on P/E-luku?
P/E tulee sanoista price/earnings — hinta jaettuna tuloksella. Luku kertoo, kuinka monen vuoden voiton maksat osakkeesta. P/E 15 tarkoittaa, että osake maksaa 15 kertaa sen, mitä yhtiö tienaa osaketta kohden yhdessä vuodessa.
Korkea palkki on hinta, pieni on yhden vuoden voitto. P/E kertoo, kuinka monta pientä mahtuu korkeaan.
Näin se lasketaan
Ota osakkeen kurssi ja jaa se yhtiön osakekohtaisella tuloksella (EPS). Siinä koko lasku.
Esimerkki: Osake maksaa 30 €. Yhtiö tienaa 2 € osaketta kohden vuodessa. 30 ÷ 2 = P/E 15. Maksat 15 vuoden voiton omistaaksesi osakkeen — jos voitto pysyy nykyisellään.
Sinun ei tarvitse koskaan laskea sitä itse. Luku löytyy käytännössä jokaiselta osakesivulta, ja Kiggossa sen mukana tulee selitys.
Näin luet sitä
”Oikeaa” P/E-lukua ei ole. Luku kertoo jotain siitä, mitä markkina odottaa:
- Matala P/E (esim. alle 10): Osake on halpa suhteessa siihen, mitä yhtiö tienaa juuri nyt. Se voi olla löytö — tai markkina odottaa voiton laskevan. Usein kyse on jälkimmäisestä.
- Keskitason P/E (noin 12–20): Tyypillinen vakaalle yhtiölle ilman draamaa.
- Korkea P/E (esim. yli 30): Maksat monen vuoden voiton. Markkina odottaa vahvaa kasvua — ja pettyy, jos sitä ei tule. Kasvu- ja teknologiaosakkeet ovat usein täällä.
Tärkeintä: vertaa vain saman toimialan sisällä. Pankilla ja ohjelmistoyhtiöllä on täysin eri ”normaalitaso”. Pankki P/E-luvulla 8 ei välttämättä ole halvempi kuin ohjelmistoyhtiö P/E-luvulla 25.
Milloin lukua ei voi käyttää
Jos yhtiö tekee tappiota, P/E-lukua ei ole — negatiivisella ei voi jakaa. Silloin näet yleensä viivan tai merkinnän ”n/a”. Se ei ole virhe; se tarkoittaa vain, että sinun pitää katsoa muita lukuja, kuten P/S-lukua.
Ja äärimmäisen matala luku (alle 2–3) ei ole lähes koskaan löytö. Se syntyy yleensä, kun kurssi on romahtanut, koska markkina tietää jotain, mikä ei vielä näy tilinpäätöksessä.
Tyypillinen aloittelijan virhe
Ostaa osake siksi, että P/E on matala. Matala P/E tarkoittaa usein, että markkina odottaa huonompia aikoja — se on yhtä usein varoitus kuin alennus. Kysy aina, miksi osake on halpa. Ja vertaa vain yhtiöihin, jotka tekevät samaa asiaa.
Näin näet sen Kiggossa
Hae osake Kiggossa ja napauta ”Näytä tunnusluvut — mitä osake oikeasti maksaa?”, niin saat enemmän kuin pelkän luvun. Kiggo kirjoittaa sen lauseena: ”Maksat osakkeesta noin 15 vuoden voiton. Se on normaali taso.” — tai varoittaa, jos luku on äärimmäisen matala tai korkea. Näet myös ensi vuoden odotetun P/E-luvun ja osinkotuoton. Jos jokin luku näyttää liian hyvältä ollakseen totta, Kiggo sanoo sen.
Aiheeseen liittyvät sanat
Usein kysytyt kysymykset
Mikä on hyvä P/E-luku?
Yhtä hyvää lukua ei ole. Vakaille, kypsille yhtiöille 12–20 on tyypillinen; kasvuyhtiöt ovat usein yli 30:n, pankit ja teollisuusyhtiöt usein alle 12:n. Vertaa vain saman toimialan sisällä — ja kysy aina, miksi luku on se mikä on.
Mitä tarkoittaa, jos P/E on negatiivinen tai puuttuu?
Yhtiö tekee tappiota, joten lukua ei voi laskea. Katso sen sijaan P/S-lukua (hinta suhteessa liikevaihtoon) ja sitä, onko yhtiö matkalla kohti voittoa.
Onko matalan P/E-luvun osake halpa?
Vain suhteessa siihen voittoon, jonka yhtiö tekee juuri nyt. Jos markkina odottaa voiton laskevan, matala P/E on varoitus — ei alennus. Äärimmäisen matalat luvut (alle 2–3) ovat yleensä vaaran merkki.
Mikä ero on P/E- ja PEG-luvulla?
PEG on P/E jaettuna odotetulla tuloskasvulla. Se ottaa huomioon, että korkea P/E voi olla perusteltu, jos yhtiö kasvaa nopeasti. Noin 1 pidetään kohtuullisena.
Kiggo selittää — Kiggo ei neuvo. Emme koskaan sano, mitä sinun pitäisi ostaa tai myydä. Päätös on sinun. Päivitetty viimeksi 2026-09-16.
Kirjoittanut Claus Frisch, Kiggon perustaja. Ei neuvonantaja, ei pankki — Kiggo selittää, sinä päätät.
