Tunnusluvut

Mikä on PEG-luku?

PEG on P/E-luku jaettuna odotetulla vuotuisella tuloskasvulla (prosentteina). Yhtiöllä, jonka P/E on 30 ja odotettu kasvu 30 %, PEG on 1. Noin 1 pidetään kohtuullisena: maksat tuloksesta maksamatta liikaa kasvusta.

Miksi P/E ei riitä

P/E 30 kuulostaa kalliilta. Mutta jos tulos kasvaa 30 % vuodessa, P/E on kolmen vuoden päästä vain noin 14 — samalla kurssilla. P/E 10 kuulostaa halvalta, mutta jos tulos laskee 5 % vuodessa, osake kallistuu joka vuosi. PEG ottaa tämän huomioon jakamalla kasvulla.

Esimerkki: P/E 24, odotettu kasvu 12 % vuodessa → PEG 2. Maksat kaksinkertaisesti sen, minkä kasvu ”oikeuttaisi”.

Näin luet sitä

Alle 1: Osake voi olla halpa suhteessa kasvuunsa — jos kasvu toteutuu.
Noin 1: Kohtuullinen.
Yli 2: Maksat kasvusta paljon. Markkinan on oltava oikeassa odotuksissaan — ja vähän enemmänkin.

Heikko kohta on sana odotettu. Kasvu on analyytikoiden arvio, ja arviot ovat usein pielessä. Pienille yhtiöille arvioita ei usein ole lainkaan — ja silloin ei ole PEG-lukuakaan.

Kiggo sanoo: PEG on hyvä luku, joka rakentuu arvauksen päälle. Pidä sitä suuntana, älä vastauksena.

Tyypillinen aloittelijan virhe

Luottaa PEG-lukuun yhtiöllä, jonka kasvuarvio nojaa yhteen hyvään vuoteen. 40 %:n kasvu katastrofivuoden jälkeen antaa kauniin PEG-luvun — eikä kerro mitään seuraavista viidestä vuodesta.

Näin näet sen Kiggossa

Kiggo hakee PEG-luvun silloin, kun se on olemassa, ja antaa sen vaikuttaa pitkän aikavälin arvioon — osakesivun ”Pitkä aikaväli (vuosia)” -renkaaseen. Jos luku puuttuu, koska yhtiölle ei ole kasvuarvioita, Kiggo rakentaa arvion muiden tilinpäätöslukujen varaan ja kertoo sen.

Aiheeseen liittyvät sanat

P/E-luku P/S-luku P/B-luku

Usein kysytyt kysymykset

Mistä kasvuarvio tulee?

Analyytikoilta, jotka seuraavat yhtiötä ja arvioivat seuraavien 3–5 vuoden tuloksen. Suurilla yhtiöillä on monta analyytikkoa, pienillä usein ei yhtään. Siksi PEG-luku on olemassa lähinnä suurille osakkeille.

Voiko PEG olla negatiivinen?

Kyllä, jos tuloksen odotetaan laskevan. Silloin luku on käyttökelvoton — ja lasku on se varsinainen viesti.

Kiggo selittää — Kiggo ei neuvo. Emme koskaan sano, mitä sinun pitäisi ostaa tai myydä. Päätös on sinun. Päivitetty viimeksi 2026-09-16.

Kirjoittanut Claus Frisch, Kiggon perustaja. Ei neuvonantaja, ei pankki — Kiggo selittää, sinä päätät.