Kaj je EPS — dobiček na delnico?
EPS je kratica za earnings per share — dobiček na delnico. To je čisti dobiček podjetja po davkih, deljen s številom delnic. Če podjetje zasluži 2 milijardi € in ima 100 milijonov delnic, je EPS 20 €. Vsaka delnica je tisto leto »zaslužila« 20 €. EPS je številka, ki skupaj s tečajem da P/E kazalnik: tečaj 300 €, deljen z EPS 20 €, je P/E 15.
Zakaj EPS in ne samo dobiček
Dobiček je številka za celo podjetje. Ti nimaš celega podjetja — imaš nekaj delnic. EPS ti pove, koliko dobička pripada tvoji delnici. To omogoča primerjavo s tečajem: plačati 300 € za delnico, ki na leto zasluži 20 €, pomeni plačati 15 let dobička. Podjetje lahko dobiček poveča za 10 % in ima vseeno padajoč EPS, če je izdalo 15 % več delnic (izdaja delnic). Zato delničarji gledajo EPS.
Rast EPS je tisto, kar šteje
EPS enega leta pove, koliko je podjetje zaslužilo. Gibanje v petih letih pove, kam gre:
- EPS 10 → 12 → 14 → 17 → 20: podjetje raste približno 19 % na leto. To upravičuje visok P/E.
- EPS 20 → 19 → 21 → 18 → 20: podjetje stoji na mestu. Takrat bi moral biti P/E nizek.
Razmerje med rastjo EPS in P/E je tisto, kar skuša zajeti PEG kazalnik.
Na kaj paziti
- Enkratni dogodki: Če je podjetje lani prodalo tovarno, je EPS umetno visok. Išči »prilagojeni EPS« ali preberi, iz česa je bil dobiček.
- Negativen EPS: Podjetje izgublja denar. P/E ni mogoče izračunati — in nizek tečaj ni nujno poceni.
- Odkupi delnic: Če podjetje kupuje lastne delnice, število pade in EPS zraste — ne da bi zrasel dobiček. To ni goljufija, a tudi ni rast posla.
- Valuta: EPS je v valuti, v kateri podjetje poroča. EPS ameriškega podjetja je v dolarjih.
Tipična začetniška napaka
Primerjati EPS med podjetji — »A ima EPS 50, B ima EPS 5, torej je A boljše«. EPS je odvisen od tega, na koliko kosov je torta razrezana. Namesto tega primerjaj P/E ali rast EPS. Sam EPS je uporaben le za isto podjetje skozi čas.
Tako to vidiš v Kiggu
Kiggo pokaže EPS med kazalniki pri vsaki delnici ob P/E in z besedami razloži, ali podjetje zasluži denar in ali dobiček raste. Kiggo primerja le s podjetji iz iste panoge — nihanja EPS pri ladjarju so normalna, pri komunalnem podjetju niso.
Povezani pojmi
Pogosta vprašanja
Kaj je dober EPS?
Take številke ni. EPS je odvisen od števila delnic. Dober je EPS, ki raste leto za letom, in tečaj, ki mu ni pobegnil predaleč — torej razumen P/E.
Kakšna je razlika med EPS in dividendo na delnico?
EPS je, kar je delnica zaslužila. Dividenda je del, ki ga je podjetje sklenilo izplačati. Če delnica zasluži 20 € in izplača 8 €, 12 € ostane v podjetju za rast. Razmerje — tu 40 % — se imenuje stopnja izplačila.
Kaj je razredčeni EPS?
EPS, izračunan, kot da bi vse delniške opcije in zamenljiva posojila postali delnice. Je malo nižji od osnovnega EPS in je najbolj previdna številka. Običajno se uporablja v P/E.
Kiggo razlaga — Kiggo ne svetuje. Nikoli ti ne povemo, kaj kupiti ali prodati, kazalniki pa se primerjajo samo med podjetji iz iste panoge. Odločitev je tvoja. Zadnja posodobitev: 2026-09-23.
Napisal Claus Frisch, ustanovitelj Kigga. Ne svetovalec, ne banka — Kiggo razlaga, ti se odločaš.
