Kazalniki

Kaj je kazalnik PEG?

PEG je P/E, deljen s pričakovano odstotno rastjo dobička. P/E 30 pri rasti 30 % na leto da PEG = 1. Preprosta zamisel je, da si podjetje, ki hitro raste, lahko zasluži višji P/E od tistega, ki stoji.

Kako ga bereš, previdno

PEG okoli 1 — cena je približno v skladu z rastjo.
PEG pod 1 — morda to rast plačuješ poceni.
PEG nad 2 — plačuješ veliko tudi ob upoštevanju rasti.

To so grobe smernice, ne meje. PEG je način, kako postaviti vprašanje, in ne pravilo.

Šibka točka je v imenovalcu

Rast v PEG je napoved, napovedi pa se motijo. Če analitik oceni 25 % in pride 5 %, je bil PEG, ki se je zdel popoln, zgrajen na predpostavki. Poglej, koliko je podjetje v resnici zraslo v zadnjih letih, preden verjameš temu, kar naj bi naredilo v prihodnjih.

Kje ga ne uporabljaj

Pri zrelih podjetjih, ki rastejo malo ali nič, PEG eksplodira ali postane negativen: oskrbno podjetje, ki raste 1 %, bo imelo zelo visok PEG, ne da bi bilo drago. PEG govori jezik rastočih podjetij.

Kiggo pravi: PEG je P/E z izgovorom. Izgovor je lahko odličen — a je vseeno nečija napoved.

Tipična začetniška napaka

Vzeti oceno rasti za dobro, ker je zapisana v tabeli. Vprašaj se, kdo jo je naredil, na čem stoji in ali je podjetje to rast kdaj res doseglo.

Tako to vidiš v Kiggu

Kiggo pokaže PEG samo tam, kjer ima smisel — pri podjetjih z resnično rastjo dobička — in zraven postavi zgodovinsko rast, tako da vidiš, ali je napoved verjetna.

Povezani pojmi

Kazalnik P/E (cena/dobiček)Kazalnik P/S (cena/prihodki)Kazalnik P/B (cena/knjigovodska vrednost)

Pogosta vprašanja

Od kod pride stopnja rasti?

Običajno iz ocen analitikov za naslednja leta, včasih iz zgodovinske rasti. Različni viri dajo za isto podjetje različne PEG.

Ali PEG pod 1 pomeni kupi?

Ne. Pomeni, da je cena nizka glede na pričakovano rast. Če ta rast ne pride, je bila številka izmišljija.

Zakaj je PEG zrelega podjetja tako visok?

Ker je imenovalec skoraj nič. Pri podjetjih z nizko rastjo PEG ni uporaben kazalnik.

Kiggo razlaga — Kiggo ne svetuje. Nikoli ti ne povemo, kaj kupiti ali prodati, kazalniki pa se primerjajo samo med podjetji iz iste panoge. Odločitev je tvoja. Zadnja posodobitev: 2026-09-18.

Napisal Claus Frisch, ustanovitelj Kigga. Ne svetovalec, ne banka — Kiggo razlaga, ti se odločaš.