Kaj je inflacija — in kaj pomeni za tvoje prihranke?
Inflacija pomeni, da cene v družbi rastejo — in da tvoj denar zato vsako leto kupi malo manj. Pri 2-odstotni inflaciji tisto, kar danes stane 100 €, naslednje leto stane 102 €. Zveni nedolžno, a v 10 letih 100.000 € na računu brez obresti izgubi približno 18 % kupne moči. Inflacija je razlog, zakaj denar, ki stoji, ni brez tveganja — in zakaj ljudje sploh vlagajo.
Primer s številkami
Imaš 100.000 € na računu, ki plačuje 0 % obresti. Inflacija je 2 % na leto.
- Po 1 letu: Še vedno imaš 100.000 € — a kupijo tisto, kar je prej kupilo 98.000 €.
- Po 10 letih: Kupna moč je približno 82.000 €.
- Po 25 letih: Približno 61.000 €.
Številka na računu se ni premaknila. Zato je inflacija zahrbtna: izguba je nevidna. Pri skoraj 10-odstotni inflaciji, kakršna je bila v Sloveniji leta 2022, gre skoraj petkrat hitreje.
Realni donos — številka, ki šteje
Realni donos je tvoj donos minus inflacija. Če naložba prinese 7 %, inflacija pa je 2 %, je realni donos približno 5 %. Če varčevalni račun plačuje 1 %, inflacija pa je 2 %, je realni donos −1 %: postajaš revnejši, čeprav stanje raste. To je številka, ki jo glej, ko presojaš, ali se kaj splača kot varčevanje.
Kaj inflacija naredi delnicam in obveznicam
Delnice so na dolgi rok zgodovinsko dohajale inflacijo, ker podjetja zvišujejo cene — farmacevtsko podjetje zaračuna več za zdravilo, pivovarna več za pivo. Na kratki rok lahko visoka inflacija delnicam škodi, ker centralne banke zvišajo obrestne mere. Obveznice s fiksnimi obrestmi so zadete neposredno: 3 %, ki so ti bili obljubljeni, so vredni manj, ko cene rastejo za 5 %. Zato delnice v mnogih letih veljajo za najboljšo zaščito pred inflacijo.
Tipična začetniška napaka
Verjeti, da je denar na varčevalnem računu »varen«. Varen je pred nihanji — ne pred inflacijo. V 20 letih je račun brez obresti zagotovo izgubil tretjino kupne moči. Tudi to je izguba. Le da se v spletni banki ne vidi.
Tako to vidiš v Kiggu
Kiggo prikazuje donose v nominalnih številkah — kar je tečaj dejansko naredil — in inflacije ne všteje. V vodniku »Za začetek« Kiggo razloži razliko med varčevanjem in vlaganjem z inflacijo kot izhodiščem: koliko je 100.000 € vrednih čez 20 let, če stojijo, in če rastejo.
Povezani pojmi
Pogosta vprašanja
Kakšna je normalna inflacija?
Večina centralnih bank, vključno z Evropsko centralno banko, cilja na približno 2 % na leto. Leta 2022 se je inflacija v Sloveniji približala 10 % — najvišje v desetletjih — in se potem vrnila proti normalni.
Ali delnice varujejo pred inflacijo?
Na dolgi rok zgodovinsko da: dobički podjetij, in z njimi tečaji, sledijo splošnim cenam. Na kratki rok ne nujno — leta z nenadno visoko inflacijo so bila pogosto slaba borzna leta.
Kaj inflacija pomeni za davek?
Davek plačaš na ves dobiček — tudi na del, ki je zgolj inflacija. Če delnica v desetih letih zraste za 20 % pri 2 % inflacije, je realni dobiček nič, davek pa plačaš na 20 %. To je eden od razlogov za nizke stroške in dolg horizont.
Kiggo razlaga — Kiggo ne svetuje. Nikoli ti ne povemo, kaj kupiti ali prodati, kazalniki pa se primerjajo samo med podjetji iz iste panoge. Odločitev je tvoja. Zadnja posodobitev: 2026-09-23.
Napisal Claus Frisch, ustanovitelj Kigga. Ne svetovalec, ne banka — Kiggo razlaga, ti se odločaš.
