Czym jest wskaźnik PEG?
PEG to C/Z podzielone przez oczekiwany roczny wzrost zysku (w procentach). Spółka z C/Z 30 i oczekiwanym wzrostem 30 % ma PEG równy 1. Około 1 uznaje się za uczciwy poziom: płacisz za zysk, nie przepłacając za wzrost.
Dlaczego C/Z nie wystarcza
C/Z 30 brzmi drogo. Ale jeśli zysk rośnie 30 % rocznie, za trzy lata C/Z wynosi tylko około 14 — przy tym samym kursie. C/Z 10 brzmi tanio, ale jeśli zysk spada 5 % rocznie, z każdym rokiem robi się drożej. PEG uwzględnia to, dzieląc przez wzrost.
Przykład: C/Z 24, oczekiwany wzrost 12 % rocznie → PEG 2. Płacisz dwa razy tyle, ile wzrost „uzasadnia”.
Jak to czytać
- Poniżej 1: Akcja może być tania w stosunku do swojego wzrostu — jeśli wzrost się utrzyma.
- Około 1: Uczciwie.
- Powyżej 2: Płacisz dużo za wzrost. Rynek musi mieć rację w swoich oczekiwaniach, i to z nawiązką.
Słabym punktem jest słowo oczekiwany. Wzrost to szacunek analityków, a szacunki często się mylą. Dla małych spółek często w ogóle nie ma szacunków — i wtedy nie ma też PEG.
Typowy błąd początkującego
Ufanie PEG przy spółce, której szacunek wzrostu opiera się na jednym dobrym roku. 40 % wzrostu po katastrofalnym roku daje śliczny PEG — i nic nie mówi o następnych pięciu latach.
Tak widzisz to w Kiggo
Kiggo pobiera PEG tam, gdzie istnieje, i pozwala mu zasilać ocenę długoterminową — pierścień „Długi termin (lata)” na stronie akcji. Jeśli wskaźnika brakuje, bo dla spółki nie ma szacunków wzrostu, Kiggo buduje ocenę na pozostałych liczbach ze sprawozdań i mówi o tym.
Powiązane pojęcia
Częste pytania
Skąd bierze się szacunek wzrostu?
Od analityków, którzy śledzą spółkę i szacują zysk na następne 3–5 lat. Duże spółki mają wielu analityków; małe często żadnego. Dlatego PEG istnieje głównie dla dużych akcji.
Czy PEG może być ujemny?
Tak, jeśli oczekuje się spadku zysku. Wtedy liczba jest bezużyteczna — a prawdziwą wiadomością jest sam spadek.
Kiggo wyjaśnia — Kiggo nie doradza. Nigdy nie mówimy ci, co masz kupić albo sprzedać. Decyzja należy do ciebie. Ostatnia aktualizacja 2026-09-16.
Napisał Claus Frisch, założyciel Kiggo. Nie doradca, nie bank — Kiggo wyjaśnia, ty decydujesz.
