Mi az a P/E mutató?
A P/E mutató — ár/nyereség — a részvény ára osztva az egy részvényre jutó nyereséggel. A 15-ös P/E azt jelenti, hogy egy év nyereségének a tizenötszörösét fizeted. Ez a leggyorsabb módja annak, hogy feltedd a kérdést: mennyibe kerül ez a nyereség egy másik céghez képest?
A magas oszlop az ár, a kicsi egy év nyeresége. A P/E-mutató azt mondja meg, hány kicsi fér bele a magasba.
Hogyan olvasd
6 000 Ft-os részvény, 400 Ft egy részvényre jutó nyereség: P/E = 15. Ha a cég pontosan ennyit keresne továbbra is, tizenöt évnyi nyereség kellene ahhoz, hogy visszatermelje az árat, amit fizettél.
Az alacsony P/E jelentheti azt, hogy „olcsó” — de azt is, hogy a piac a nyereség csökkenésére számít. A magas P/E jelentheti azt, hogy „drága” — de azt is, hogy a piac erős növekedést vár. A szám felteszi a kérdést; a választ nem adja meg.
Csak azonos szektoron belül hasonlítható
A bankok történelmileg alacsony P/E-n forognak, a szoftvercégek magason. Az OTP Bankot egy félvezetőgyártóval a P/E-n keresztül összehasonlítani szinte semmit nem mond. A céget a versenytársaival hasonlítsd össze, és a saját múltjával.
Mikor nem működik a P/E
- A cég veszteséges. Negatív nyereség, értelmetlen P/E. Ilyenkor a P/S mutatót nézd.
- Egy rendkívüli év. Egy ingatlan eladása egyszer felfújja a nyereséget, és nagyon alacsonynak mutatja a P/E-t.
- Nagyon gyors növekedés. Ilyenkor a PEG is szóba jön, ami beleszámolja a növekedést.
A kezdők tipikus hibája
Csak azért venni, mert alacsony a P/E. Gyakran okkal alacsony: a nyereség csökken, vagy a szektor bajban van. Ezt hívják értékcsapdának, és klasszikus kezdői hiba.
Így látod a Kiggóban
A Kiggo a P/E-t az azonos szektorban lévő versenytársak mellett és a cég saját történelmi átlagával együtt mutatja — mert a szám önmagában semmit nem jelent.
Kapcsolódó fogalmak
Gyakori kérdések
Mennyi a normális P/E?
A szektortól és az időszaktól függ. A piac egészére nézve történelmileg gyakran 12 és 22 között mozgott. A közművek lejjebb, a technológia feljebb van.
Mi az előretekintő P/E?
A következő tizenkét hónapra várt nyereséggel számolják, nem a már megvalósulttal. Előre néz, de becsléseken alapul, amik tévedhetnek.
Mit jelent a negatív P/E?
Azt, hogy a cég veszteséges. A szám így használhatatlan: nézd meg a P/S mutatót és azt, hogyan alakul az árbevétel.
A Kiggo elmagyaráz — a Kiggo nem tanácsot ad. Soha nem mondjuk meg, mit vegyél vagy adj el, és a mutatókat csak azonos ágazatban működő cégek között érdemes összevetni. A döntés a tiéd. Utoljára frissítve: 2026-09-18.
Írta Claus Frisch, a Kiggo alapítója. Nem tanácsadó, nem bank — a Kiggo elmagyaráz, te döntesz.
