O que é um fundo de investimento?
Um fundo de investimento é um veículo em que muitas pessoas põem dinheiro num só bolo, que uma sociedade gestora investe em ações ou obrigações por conta de todos. Tu compras unidades de participação (UP) e assim és dono de uma pequena fatia de todo o cabaz. Em Portugal é o produto clássico que o banco te propõe ao balcão. Parece-se com um ETF — mas costuma ser mais caro.
Como funciona
Imagina que 10 000 pessoas põem 1 000 € cada uma num bolo. O bolo — 10 milhões — é usado para comprar 300 ações diferentes. Tu és dono de uma décima-milésima parte de tudo. Se as 300 ações subirem 5 %, a tua UP sobe 5 % — menos os custos do fundo.
O preço de uma UP chama-se valor patrimonial líquido: o património total do fundo dividido pelo número de UP. Normalmente é calculado uma vez por dia.
Fundo de investimento ou ETF?
| Fundo de investimento clássico | ETF | |
|---|---|---|
| Custos anuais | Normalmente 1–2,5 % | Normalmente 0,05–0,4 % |
| Como se compra | Através do banco, ao valor da UP do dia | Em bolsa, durante toda a sessão |
| Impostos (Portugal) | 28 % no resgate, retidos pela gestora | 28 % na venda, declaras tu no IRS |
| Ativo ou passivo | Existem os dois | Quase sempre passivo |
A grande vantagem do fundo clássico é a comodidade: compras no banco onde já tens conta, com montantes pequenos, e o imposto é tratado por ti. A grande desvantagem é o preço. Faz as contas aos dois antes de escolher.
O que olhar
- Encargos correntes — o equivalente do TER; está no documento de informação fundamental (IFI). Abaixo de 0,5 % é barato para um fundo português; muitos fundos de banco cobram 1,5–2,5 %.
- Ativo ou passivo — segue um índice, ou um gestor escolhe ações? O passivo é o mais barato. Um fundo índice é um fundo de investimento passivo.
- De distribuição ou de capitalização — decide se recebes rendimentos (e pagas 28 % sobre eles todos os anos) ou se são reinvestidos. Vê acumulação / distribuição.
O erro típico de quem começa
Comprar o fundo que o banco sugere sem olhar para os custos anuais. 1,5 % por ano durante 25 anos come cerca de um terço do resultado final. Pede o valor dos encargos correntes e compara com um ETF que siga o mesmo índice.
É assim que vês no Kiggo
A Kiggo reconhece os fundos e mostra-os de forma diferente das ações: que índice seguem, o que custam, se são de acumulação ou de distribuição, e as dez maiores ações do cabaz. A Kiggo não recomenda nenhum fundo em particular — a lista está lá para comparares tu.
Termos relacionados
Perguntas frequentes
Um fundo de investimento é o mesmo que um ETF?
Quase. Os dois têm um cabaz de títulos por ti. Um ETF é negociado em bolsa todo o dia e costuma ser mais barato; um fundo clássico compra-se através do banco e, em Portugal, trata do imposto por ti.
O que é uma unidade de participação?
A tua prova de que és dono de uma parte do fundo — aquilo que compras e vendes de facto. Corresponde a uma ação do fundo. Abrevia-se UP.
Um fundo de investimento pode falir?
O património do fundo está separado do banco e da gestora, e é guardado por um banco depositário. Se o fundo fechar, os títulos são vendidos e o dinheiro devolvido. Podes perder com a queda dos preços, não com a falência da gestora.
O Kiggo explica — o Kiggo não aconselha. Nunca te dizemos o que comprar ou vender, e os indicadores só se comparam entre empresas do mesmo setor. A decisão é tua. Última atualização: 2026-09-23.
Escrito por Claus Frisch, fundador do Kiggo. Nem consultor, nem banco — o Kiggo explica, tu decides.
