Was ist ein Aktienindex?
Ein Aktienindex ist eine Zahl, die zeigt, wie es einer ganzen Gruppe von Aktien auf einmal geht. Der DAX umfasst die 40 größten deutschen Unternehmen, der S&P 500 die 500 größten amerikanischen, der MSCI World rund 1.300 bis 1.500 große Unternehmen aus 23 Industrieländern. Steigt der Index um 1 %, ist die Gruppe als Ganzes um 1 % gestiegen. Der Index ist nur eine Liste mit Regeln — kaufen kannst du ihn nicht direkt, aber ein Indexfonds kann ihm für dich folgen.
Jedes Feld ist eine Aktie. Die großen Unternehmen nehmen im Index am meisten Platz ein.
Wie er berechnet wird
Die meisten Indizes gewichten nach Marktkapitalisierung: Je größer das Unternehmen, desto mehr zählt es. Im S&P 500 wiegen Apple und Microsoft deshalb ein Vielfaches des kleinsten Unternehmens auf der Liste. Der Index kann also steigen, obwohl die meisten seiner Aktien fallen — solange die größten steigen.
Beispiel mit drei Aktien: A macht 60 % des Index aus, B 30 %, C 10 %. Steigt A um 2 % und fallen B und C um 1 %, ist der Index um 0,6 × 2 − 0,3 × 1 − 0,1 × 1 = +0,8 % gestiegen. Zwei von drei sind gefallen — der Index ist gestiegen.
Kursindex oder Performanceindex
Ein Kursindex zählt nur die Kursbewegungen. Ein Performanceindex (auch Total-Return-Index) rechnet die Dividenden mit ein, als wären sie wieder angelegt worden. Der Unterschied ist über die Jahre groß — typisch 1,5 bis 2 Prozentpunkte im Jahr.
Die Besonderheit in Deutschland: Der DAX, den du in den Nachrichten siehst, ist ein Performanceindex. Der S&P 500 und der Dow Jones aus den Nachrichten sind dagegen Kursindizes. Wer die beiden direkt vergleicht, vergleicht Äpfel mit Birnen — der DAX sieht dann besser aus, als er im Vergleich tatsächlich war.
Die Indizes, denen du am häufigsten begegnest
- DAX: die 40 größten deutschen Unternehmen. Dazu kommen MDAX (50 mittelgroße) und SDAX (70 kleinere).
- EURO STOXX 50: 50 große Unternehmen aus dem Euroraum.
- S&P 500: 500 große US-Unternehmen. Der meistbeachtete Index der Welt.
- Nasdaq 100: 100 große Unternehmen der Börse Nasdaq — vor allem Technologie.
- MSCI World: rund 1.300 bis 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern, etwa 70 % davon aus den USA. Deutschland macht nur gut 2 % aus.
- MSCI ACWI: wie der World, plus Schwellenländer wie China und Indien. Den Unterschied erklärt MSCI World oder ACWI.
Der typische Anfängerfehler
Zu glauben, »der DAX ist um 1 % gestiegen« heiße, deine Aktie sei gestiegen. Der Index ist ein nach Größe gewichteter Durchschnitt. Deine einzelne Aktie kann an diesem Tag durchaus gefallen sein.
So siehst du es in Kiggo
Kiggos Heatmap zeigt einen ganzen Index — etwa die größten US-Aktien oder den DAX — als Kacheln: Die Größe ist das Gewicht des Unternehmens, die Farbe die Tagesbewegung. So siehst du auf einen Blick, warum der Index getan hat, was er getan hat. Rufst du einen Indexfonds auf, steht klar da, welchem Index er folgt.
Verwandte Begriffe
Häufige Fragen
Kann ich den DAX kaufen?
Nicht direkt — ein Index ist eine Liste, kein Wertpapier. Aber du kannst einen Indexfonds oder ETF kaufen, der die 40 Aktien im selben Verhältnis hält. Dann folgst du dem Index, abzüglich der Kosten des Fonds.
Was heißt »nach Marktkapitalisierung gewichtet«?
Dass jedes Unternehmen im Verhältnis zu seinem Börsenwert zählt. Die größten wiegen am meisten. Die Alternative ist die Gleichgewichtung, bei der alle gleich viel zählen — das ist seltener.
Wie oft werden die Aktien in einem Index ausgetauscht?
Meist bei festen Überprüfungen ein paar Mal im Jahr. Wächst ein Unternehmen unter die 40 größten, kommt es in den DAX; schrumpft ein anderes, fliegt es raus. Indexfonds kaufen und verkaufen dann entsprechend.
Kiggo erklärt — Kiggo berät nicht. Wir sagen dir nie, was du kaufen oder verkaufen sollst. Die Entscheidung ist deine. Zuletzt aktualisiert 2026-09-23.
Geschrieben von Claus Frisch, Gründer von Kiggo. Kein Berater, keine Bank — Kiggo erklärt, du entscheidest.
