Що таке валютний ризик?
Валютний ризик — це ризик того, що іноземна валюта впаде відносно твоєї, поки ти володієш чимось у цій валюті. Купуєш американську акцію — і насправді володієш двома речами: акцією і доларами. Якщо акція зросла на 10 %, а долар упав на 10 % до гривні, у гривні ти майже нічого не заробив. І навпаки: зростання долара дасть прибуток, навіть якщо акція стояла на місці. Для українця це особливо важливо, бо майже всі його інвестиції — у валюті.
Приклад із цифрами
Ти купуєш американську акцію за 1000 доларів, коли 1 долар коштує 41,00 ₴. Це 41 000 ₴.
- Акція зростає на 10 % — до 1100 доларів. Добре.
- Але долар подешевшав до 36,90 ₴ — на 10 %.
- 1100 × 36,90 = 40 590 ₴. Ти втратив 410 ₴, хоча акція зросла на 10 %.
Якби долар натомість зріс до 45,10 ₴, у тебе було б 49 610 ₴ — прибуток 21 % на акції, що зросла на 10 %. Валюта працює в обидва боки.
Які валюти важать
- Гривня: валютного ризику немає на ОВДП у гривні та українських активах. Але історично гривня слабшала до долара — тому для багатьох українців доларові активи були захистом, а не ризиком. Так було; гарантії, що так буде далі, немає.
- Долар: головна валюта. Американські акції та більшість світових фондів — це 60–70 % долара. Долар може рухатися на 10–20 % за рік до євро — і ще сильніше до гривні.
- Євро, фунт, франк, злотий, єна: усі вільно плавають.
Світовий ETF, номінований у євро, не захищений від долара. Фонд усе одно володіє американськими акціями в доларах — євро лише валюта, у якій показують ціну.
Що ти можеш зробити
Проста відповідь: небагато, а на довгій дистанції це важить менше. Валюти коливаються туди-сюди, тоді як акції історично зростали. Якщо хочеш уникнути ризику, є фонди з валютним хеджуванням («hedged» у назві), які коштують трохи дорожче — але хеджують зазвичай до євро чи долара, а не до гривні. Більшість довгострокових інвесторів живуть із цим ризиком і вважають його частиною своєї диверсифікації: долар часто зростає саме тоді, коли світ нервує і акції падають.
Типова помилка початківця
Порівнювати дохідність американської акції в доларах зі своєю дохідністю в гривні — і дивуватися різниці. Брокер зазвичай показує обидва числа. Те, що у твоїй валюті, — те, яким ти можеш скористатися.
Ось як це виглядає в Kiggo
Kiggo показує курс у власній валюті акції і чітко каже, яка це валюта.
Пов’язані поняття
Часті запитання
Чи є валютний ризик на ОВДП?
На гривневих — немає, бо і купон, і погашення в гривні. На валютних ОВДП — є, але у зворотний бік: у гривні їхня вартість зростає, коли долар дорожчає.
Чи плачу я за обмін валюти?
Так, зазвичай 0,25–1 % від суми, кожного разу, коли купуєш і продаєш в іноземній валюті, — плюс різниця між курсами купівлі й продажу в банку. Це витрата на додачу до комісії; перевір тарифи свого банку і брокера.
Чи обирати фонд із валютним хеджуванням?
Залежить від горизонту. Коли попереду багато років, більшість обирає нехеджований, бо хеджування коштує грошей, а валюти вирівнюються. І хеджування до гривні фонди практично не пропонують. Kiggo не радить ні того, ні іншого.
Kiggo пояснює — Kiggo не радить. Ми ніколи не кажемо, що купувати чи продавати, а показники порівнюються лише в межах однієї галузі. Рішення за тобою. Оновлено 2026-09-23.
Текст: Клаус Фріш, засновник Kiggo. Не радник і не банк — Kiggo пояснює, ти вирішуєш.
