Mi az az újrasúlyozás?
Az újrasúlyozás (rebalancing) azt jelenti, hogy a portfóliód keverékét visszaállítod arra, amit eldöntöttél. Ha 70 % részvényt és 30 % kötvényt választottál, és a részvények annyit emelkedtek, hogy most 80 %-ot tesznek ki, eladsz egy kevés részvényt, és kötvényt veszel, amíg vissza nem érsz 70/30-ra. Azt adod el, ami emelkedett, és azt veszed, ami esett — automatikusan, találgatás nélkül.
Egy példa számokkal
1 000 000 Ft-tal indulsz: 700 000 Ft egy részvény-ETF-ben, 300 000 Ft egy kötvényalapban. Egy jó részvényév után a részvények 910 000 Ft-ot érnek, a kötvények 310 000-et. Összesen 1 220 000 Ft — de a keverék most 75/25.
Újrasúlyozás: 1 220 000 Ft 70 %-a 854 000 Ft. Eladsz 56 000 Ft részvényt, és kötvényt veszel belőle. Most vissza vagy 70/30-on. A nyereség egy részét átzártad a nyugodt részbe — és ha a részvények jövőre esnek, kevésbé üt meg.
Mikor
- Naptár szerint: évente egyszer, ugyanazon a napon. Egyszerű, és a legtöbbeknek elég.
- Eltérés szerint: amikor egy rész mondjuk 5 százalékpontnál többel eltért a tervtől.
- Új pénzzel: eladás helyett egyszerűen abból veszel többet a következő havi befizetéssel, ami túl kicsi lett. Ez a legolcsóbb út — nincs eladás, nincs adó.
Adó és költségek
Sima értékpapírszámlán a részvények eladása adót vált ki a nyereségre (lásd ellenőrzött tőkepiaci ügylet). TBSZ-en belül szabadon adhatsz és vehetsz — ott az eladás nem vált ki adót, csak jutalékot. Ezért újrasúlyozz ritkán, és lehetőleg új pénzzel — vagy a TBSZ-en belül.
A kezdők tipikus hibája
Minden hónapban újrasúlyozni. Minden ügylet jutalékba és talán adóba kerül, és annak az előnye, hogy pontosan 70/30 legyen 72/28 helyett, nulla. Évente egyszer elég — vagy amikor sokat elmozdult.
Így látod a Kiggóban
Vidd fel a saját vételeidet a Kiggo portfóliójába, és látod a nyereséget minden pozíción — így felfedezheted, hogy egy sokat emelkedett részvény ma többet foglal, mint szántad neki. A Kiggo nem javasol ügyleteket; megmutatja a számokat, hogy te dönthess.
Kapcsolódó fogalmak
Gyakori kérdések
Kell újrasúlyoznom, ha csak egy ETF-em van?
Nem. Az alap belül megteszi — követi az indexet. Az újrasúlyozás több rész viszonyáról szól, például részvények és kötvények, vagy több alap.
Magasabb hozamot ad az újrasúlyozás?
Nem feltétlenül. Hosszú időszakokban, amikor a részvények emelkednek a legtöbbet, a „hagyd futni” gyakran többet adott volna. Amit az újrasúlyozás ad, az az, hogy a kockázatod az marad, amit választottál — és nem nő észrevétlenül.
A Kiggo elmagyaráz — a Kiggo nem tanácsot ad. Soha nem mondjuk meg, mit vegyél vagy adj el, és a mutatókat csak azonos ágazatban működő cégek között érdemes összevetni. A döntés a tiéd. Utoljára frissítve: 2026-09-23.
Írta Claus Frisch, a Kiggo alapítója. Nem tanácsadó, nem bank — a Kiggo elmagyaráz, te döntesz.
