Che cos'è il ribilanciamento?
Ribilanciare vuol dire riportare la ripartizione del tuo portafoglio a quella che avevi deciso. Se avevi scelto 70 % azioni e 30 % obbligazioni, e le azioni sono salite fino a rappresentare l'80 %, vendi un po' di azioni e compri obbligazioni finché non torni a 70/30. Vendi quello che è salito e compri quello che è sceso — automaticamente e senza indovinare.
Un esempio con i numeri
Parti con 100.000 €: 70.000 € in un ETF azionario e 30.000 € in un fondo obbligazionario. Dopo un buon anno per le azioni, le azioni valgono 91.000 € e le obbligazioni 31.000 €. In tutto 122.000 € — ma la ripartizione ora è 75/25.
Ribilanciamento: il 70 % di 122.000 € è 85.400 €. Vendi azioni per 5.600 € e compri obbligazioni. Ora sei di nuovo a 70/30. Hai messo al sicuro una parte del guadagno nella parte tranquilla — e se l'anno prossimo le azioni scendono, ti colpisce meno.
Quando
- A calendario: una volta l'anno, stessa data. Semplice e sufficiente per la maggior parte.
- Per scostamento: quando una parte si è allontanata di più di, diciamo, 5 punti percentuali dal piano.
- Con soldi nuovi: invece di vendere, con la rata del mese dopo compri semplicemente di più di quello che è diventato troppo piccolo. È il modo più economico — niente vendite, niente tasse.
Tasse e costi
In Italia, vendere in guadagno fa scattare l'imposta sostitutiva sul guadagno realizzato — e attenzione: se vendi in perdita un ETF o un fondo, quella perdita non compensa i guadagni su altri ETF (vedi zainetto fiscale). A questo si aggiungono le commissioni. Quindi: ribilancia di rado, e preferibilmente con soldi nuovi. Nel fondo pensione e nel PIR, invece, puoi spostare senza imposte immediate.
L'errore tipico del principiante
Ribilanciare ogni mese. Ogni operazione costa commissioni e forse tasse, e il vantaggio di stare esattamente a 70/30 invece che a 72/28 è zero. Una volta l'anno basta — o quando si è spostato molto.
Ecco come lo vedi in Kiggo
Inserisci i tuoi acquisti nel portafoglio di Kiggo e vedi guadagno e perdita su ogni posizione — così scopri che un'azione salita molto ora occupa più spazio di quanto volevi. Kiggo non suggerisce operazioni; mostra i numeri perché sia tu a decidere.
Termini collegati
Domande frequenti
Devo ribilanciare se ho un solo ETF?
No. Lo fa il fondo al suo interno — segue l'indice. Il ribilanciamento riguarda il rapporto tra più parti, per esempio azioni e obbligazioni, o più fondi.
Il ribilanciamento dà un rendimento più alto?
Non necessariamente. Su lunghi periodi in cui le azioni salgono di più, "lasciar correre" spesso avrebbe reso di più. Quello che il ribilanciamento dà è che il tuo rischio resta quello che hai scelto — e non cresce in silenzio.
Kiggo spiega — Kiggo non consiglia. Non ti diciamo mai che cosa comprare o vendere, e gli indicatori si confrontano solo tra aziende dello stesso settore. La decisione è tua. Ultimo aggiornamento: 2026-09-23.
Scritto da Claus Frisch, fondatore di Kiggo. Non un consulente, non una banca — Kiggo spiega, tu decidi.
